empty
22.05.2025 09:46
Рынок теряет покупателей

Если портишь отношения с соседями, не надейся, что они станут тебе помогать. Тарифы Дональда Трампа с последующим приглашением к переговорам под дулом пистолета охладили желание других стран и иностранных инвесторов покупать казначейские облигации США. А продавать их Вашингтону в условиях роста дефицита бюджета ох как нужно! Фискальные проблемы привели страх на рынок американских акций, вынудив S&P 500 упасть.

Динамика соотношения S&P 500/MSCI и доллара США

Если ранее доходность трежерис росла вместе с фондовыми индексами из-за сильной экономики и снижения рисков рецессии, то на исходе мая ситуация изменилась. Сначала снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's, а затем слабый аукцион по размещению 20-летних казначейских облигаций заставили инвесторов признать наличие проблем фискального характера. Лозунг «продай Америку» вспыхнул с новой силой, а падение доллара свидетельствует, что нерезиденты не горят желанием приобретать долги Штатов.

Американцы также пересматривают свои взгляды из-за политики Дональда Трампа. По данным UBS, самые богатые из них в 2024 около 84% своих многомиллиардных инвестиций направляли в США. Эта цифра в 2020 составляла 74%. В текущем году S&P 500 проигрывает 22 крупнейшим фондовым индексам зарубежных стран за счет более медленного роста корпоративных прибылей в Штатах. До декабря разбежка с зарубежными аналогами составляла 13%, сейчас эта цифра упала до 9%. На таком фоне весьма велика вероятность перелива капиталов семейных офисов в другие страны.

Динамика мирового и американского фондовых индексов

Прекрасно понимает, что тарифы замедлят экономику США, и Дональд Трамп. Он намерен компенсировать это за счет монетарных и фискальных стимулов. Поэтому не стоит удивляться призывам хозяина Белого дома к ФРС о снижении ставок и к республиканцам об объединении с целью принятия законодательства о снижении налогов. Увы, но Центробанк независим, а дать гарантии, что среди «слонов» нет паршивых овец, никто не сможет. Чем больше проблем возникнет с прохождением проекта через Конгресс, тем хуже S&P 500.

На бумаге его одобрение могло бы добавить $280 млрд фискальных стимулов или 0,9% от ВВП, согласно исследованиям Бюджетного управления Конгресса. Это позволило бы компенсировать негатив от тарифов. Однако одновременно выросла бы эмиссия казначейских облигаций США, и Минфин стал бы ломать голову, где покупатели. Которых, похоже, днем с огнем не сыщешь.

Рынок явно зашел слишком далеко и нуждался в коррекции. Почему бы ее не запустить фискальным проблемам? Именно они привели страх на смену жадности.

Технически на дневном графике S&P 500 был четко отыгран внутренний бар. Сформированные от его нижней границы вблизи отметки 5910 короткие позиции следует удерживать. В качестве первоначальных целевых ориентиров выступают пивот-уровни 5770 и 5670.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

ЕС готовит «антипринудительный пакет»

Как я уже сказал в предыдущем обзоре, Евросоюзу есть, чем ответить Трампу. Нежелание европейских чиновников ввязываться в полномасштабный конфликт понятно. Во-первых, зачем воевать, если эта война не принесет никому

Александр Днепровский 20:42 2025-07-22 UTC+2

Трамп выжимает все соки из Евросоюза

Когда Дональд Трамп приходит ко власти, поневоле радуешься тому, что не проживаешь в Соединенных Штатах Америки. Безусловно, это шутка, но в каждой шутке есть только доля шутки. И Европейский союз

Александр Днепровский 20:28 2025-07-22 UTC+2

AUD/USD. О чем рассказали «минутки» РБА?

Австралийский доллар в паре с американской валютой в первой в половине дня демонстрировал нисходящую динамику, несмотря на общее ослабление гринбека. Индекс доллара США находится под давлением, а значит пару aud/usd

Ирина Манзенко 18:00 2025-07-22 UTC+2

Доллар скоро лопнет

Чем больше падает доллар США, тем больше его движение вниз напоминает пузырь. К такому мнению пришел HSBC, и с ним можно согласиться. На рынке существует консенсус, что индекс USD после

Игорь Ковалев 15:30 2025-07-22 UTC+2

WTI - West Texas Intermediate. Анализ цен. Прогноз. Опасения по поводу перспектив мирового спроса снижают цены на нефть

Цена на нефть марки West Texas Intermediate продолжает снижение третью торговую сессию подряд, опустившись до круглого уровня $65,00, торгуясь чуть выше него. Объемы снижения связаны с сохраняющейся торговой напряженностью

Ирина Янина 13:11 2025-07-22 UTC+2

GBP/JPY. Анализ цен. Прогноз. Пара GBP/JPY укрепляется на фоне снижения японской иены из-за сохраняющейся политической неопределенности в Японии

Пара GBP/JPY продолжает восходящее движение, торгуясь под круглым уровнем 199,00. Валютный кросс укрепляется на фоне снижения курса японской иены, что связано с сохраняющейся политической неопределённостью в Японии. Тем не менее

Ирина Янина 12:23 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Тарифная неопределённость и «крючок» для Пауэлла

Пара eur/usd сегодня снова тестирует 17-ю фигуру, на фоне общего ослабления американской валюты и усиления евро. И несмотря на то, что покупатели не могут уверенно закрепиться над уровнем 1,1700, настроения

Ирина Манзенко 12:03 2025-07-22 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. В преддверии крайнего срока введения пошлин президентом США Дональдом Трампом 1 августа стоимость металла может вырасти

Сегодня, во вторник, золото откатывает от круглого уровня $3400, который оказался препятствием. Однако в преддверии крайнего срока введения пошлин президентом США Дональдом Трампом 1 августа стоимость металла как актива-убежища может

Ирина Янина 11:53 2025-07-22 UTC+2

Евро формирует вершину и готовится к развороту на юг

В четверг, 24 июля, ЕЦБ проведут очередное заседание по кредитно-денежной политике. Ожидается, что ставка по депозитам останется на прежнем уровне 2%, ястребиный настрой, который наблюдался в конце весны, на последнем

Евгений Климов 11:16 2025-07-22 UTC+2

Доллар готов к реваншу

Отчет CFTC показал, что чистая короткая позиция по доллару США сократилась за отчетную неделю на 1,12 млрд, до -17.47 млрд. Медвежий перевес всё еще значительный, но уже третью неделю подряд

Евгений Климов 11:12 2025-07-22 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.