Четырёхнедельный южный импульс, который мы наблюдали по паре eur/usd, окончательно угас. На прошлой неделе продавцы обновили месячный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,1066, но «испугались» собственных успехов и поспешили зафиксировать прибыль. В итоге инициативу перехватили покупатели, завершив неделю на отметке 1,1165.
Сегодня пара вернулась уже в область 13-й фигуры, в диапазон 1,1300-1,1400, в рамках которого она кружилась до прошлых выходных, когда состоялась женевская встреча высокопоставленных представителей США и КНР. Как известно, по итогам этой встречи стороны заключили временное торговое перемирие, оказав доллару сильную поддержку. Но участники рынка достаточно быстро отыграли этот фундаментальный фактор. Долларовым быкам была необходима дополнительная информационная подпитка, но они её не получили – наоборот, последние события говорят о том, что отношения между Вашингтоном и Пекином продолжают оставаться напряжёнными. Реагируя на изменившийся фундаментальный фон, индекс доллара США падает камнем вниз третий день подряд, направляясь к основанию 99-й фигуры.
Почему дешевеет гринбек? Если говорить в общем и целом, то основная причина ослабления доллара – это усиливающийся скептицизм относительно заключения «быстрой сделки» с Китаем. Аналогичные опасения растут и по поводу сделки с Европейским Союзом – переговоры с еврокомиссаром Марошем Шефчовичем продолжаются уже шестую неделю подряд. И судя по «мягким угрозам» со стороны представителей Белого дома, переговорный процесс явно забуксовал. Брюссель не смог достичь такого же прогресса как, например, Южная Корея, Вьетнам или Япония. Впрочем, переговоры с этими странами всё ещё продолжаются – сделку смогла заключить лишь Великобритания (на невыгодных для себя условиях).
Что касается американо-китайских отношений, то здесь тоже не всё гладко. Итоги женевской встречи вселили определённый оптимизм, однако дальнейшие события разочаровали участников рынка. На смену оптимизму пришла (вернулась) мрачная настороженность. Во-первых, нет никакой информации о том, как продвигаются переговоры и ведутся ли они в принципе. Во-вторых, между США и Китаем снова «пробежала черная кошка»: американское Бюро промышленности и безопасности на прошлой неделе запретило третьим странам использовать ускорители вычислений от Huawei «из-за нарушений экспортного контроля США». В свою очередь официальный представитель КНР заявил о том, что Штаты злоупотребляют мерами экспортного контроля и «нарушают договоренности, достигнутые во время торговых переговоров в Женеве».
Другими словами, «переговорный трек», который оказывал гринбеку поддержку на прошлой неделе, сейчас тянет американскую валюту на дно. Трейдеры так и не увидели «свет в конце туннеля», но при этом действующие тарифы (даже в нынешнем, усечённом виде) продолжают оказывать негативное влияние на экономику США. В частности, Соединенные Штаты окончательно потеряли безупречный кредитный рейтинг ААА. Крупнейшие и наиболее авторитетные рейтинговые агентства (S&P и Fitch Ratings) снизили свои кредитные рейтинги долга США ещё в 2011 и 2023 годах. Теперь к оценкам своих коллег присоединились аналитики агентства Moody's.
Тем временем в Соединенных Штатах продолжаются дискуссии вокруг нового законопроекта о налоговых льготах. Продвижение этого документа приостановилось из-за разногласий среди конгрессменов-республиканцев. И хотя многие аналитики уверены в том, что закон всё же будет принят в этом году, неожиданная пауза спровоцировала волатильность на рынках.
Все эти события, словно пазл, сложились в одну картину – невыгодную для американской валюты картину.
Доллар может снова усилить свои позиции, и в паре с евро вернуться в область 10-11 фигур. Но только при одном условии: если переговоры по линии «США-КНР» и «США-ЕС» сдвинутся с мертвой точки. Тогда как на сегодняшний день вокруг переговорного трека образовался информационный вакуум, который играет против гринбека. Все остальные фундаментальные факторы (даже самые значимые макроэкономические отчёты и/или выступления представителей ЦБ) играют второстепенную роль.
С точки зрения техники, пара eur/usd на дневном графике преодолела уровень сопротивления 1,1280, который соответствовал средней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. На данный момент покупатели пытаются закрепиться над следующим (промежуточным) уровнем сопротивления 1,1330 (линия Kijun-sen на том же таймфрейме). Если пара действительно закрепится над этим таргетом индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», подтверждающий силу восходящего движения. Рассматривать длинные позиции по паре целесообразно только после того, как покупатели преодолеют вышеуказанный ценовой барьер. Основная цель северного движения расположена на отметке 1,1450 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике.
