नया सप्ताह EUR/USD व्यापारियों के लिए जानकारीपूर्ण होने का वादा करता है, हालांकि आर्थिक कैलेंडर में महत्वपूर्ण रिलीज़ की कमी है। सबसे महत्वपूर्ण रूप से, अगली फेडरल रिजर्व की बैठक, जो 6-7 मई को निर्धारित है, केंद्रीय बैंक की भविष्य की कार्यवाही को निर्धारित करेगी।
हालांकि आर्थिक कैलेंडर अपेक्षाकृत हल्का है, FOMC बैठक सप्ताह का केंद्रीय घटना है। डोनाल्ड ट्रंप की फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल पर हालिया आलोचनाओं को देखते हुए, यह विशेष रूप से दिलचस्प होगा कि क्या केंद्रीय बैंक की भाषा में कोई बदलाव आता है—विशेष रूप से मौद्रिक नीति में ढील के समय और गति के बारे में। राष्ट्रपति की टिप्पणियों के अलावा, फेड एक चुनौतीपूर्ण माहौल का सामना कर रहा है: बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदें और अमेरिकी आर्थिक विकास में सुस्ती।
हालिया डेटा के अनुसार, मार्च में U.S. CPI धीमा हो गया: हेडलाइन मुद्रास्फीति 2.4% तक गिर गई, जबकि कोर मुद्रास्फीति 2.8% तक कम हो गई। हालांकि, यह रिपोर्ट पहले ही अपनी प्रासंगिकता खो चुकी है, जो प्री-टैरिफ परिस्थितियों को दर्शाती है। अधिक वर्तमान संकेतक एक अलग तस्वीर पेश करते हैं। उदाहरण के लिए, यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन के सर्वेक्षण में एक साल की मुद्रास्फीति की उम्मीद 6.5% है—जो 1981 के बाद सबसे उच्चतम है। इस बीच, U.S. GDP Q1 में 0.3% सिकुड़ा, उपभोक्ता विश्वास अप्रैल में 86.0 तक गिर गया, और मैन्युफैक्चरिंग PMI 48.7 तक गिर गया।
अप्रैल के नॉनफार्म पेरोल्स को सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह से व्याख्यायित किया जा सकता है। जोड़े गए नौकरियों की संख्या 177,000 थी—जो 133,000 के पूर्वानुमान से ऊपर थी। हालांकि, यह आंकड़ा लगातार चौथे महीने 200,000 से नीचे रहा, और प्रमुख संकेतक चिंताजनक प्रवृत्तियों की ओर इशारा करते हैं। उदाहरण के लिए, प्रारंभिक बेरोजगारी दावे दो लगातार हफ्तों तक बढ़े हैं, पिछले सप्ताह यह 241,000 तक पहुँच गए—जो फरवरी के अंत के बाद का उच्चतम है।
यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पॉवेल ने अप्रैल में नए टैरिफ की शुरुआत पर तीखा टिप्पणी की थी, चेतावनी दी थी कि ऐसे उपाय U.S. अर्थव्यवस्था को धीमा करेंगे, बेरोजगारी बढ़ाएंगे, और मुद्रास्फीति को बढ़ावा देंगे। यह भविष्यवाणी पहले ही आंशिक रूप से साकार हो चुकी है। पॉवेल ने बाजारों को यह भी आश्वासन दिया था कि फेड दरों में कटौती करने में जल्दबाजी नहीं करेगा।
मुझे लगता है कि फेड मई की बैठक के बाद अपनी मौजूदा मौद्रिक नीति स्थिति बनाए रखेगा और सतर्क रुख अपनाए रखेगा। केंद्रीय बैंक शायद मंदी के डर से ज्यादा मुद्रास्फीति के जोखिम पर ध्यान केंद्रित करेगा। उच्च टैरिफ मुद्रास्फीति को तेज करने की उम्मीद है, खासकर क्योंकि कई U.S. निर्मित उत्पाद आयातित घटकों पर निर्भर हैं। नतीजतन, आयातित और घरेलू दोनों वस्तुओं की कीमतें बढ़ रही हैं। वाशिंगटन से किसी भी व्यापार सौदे के अभाव में—जिसमें चीन भी शामिल है, जहां वार्ता अभी तक शुरू भी नहीं हुई है—यह संभावना नहीं है कि फेड मई या जून में दरें घटाएगा।
यह उम्मीद बाजार की भावना के साथ मेल खाती है। CME FedWatch टूल के अनुसार, मई में दरों को अपरिवर्तित रखने की संभावना 97% है, जबकि जून में दरों में कटौती की संभावना 35% है।
यदि फेड इस बुनियादी परिदृश्य पर कायम रहता है, तो डॉलर की प्रतिक्रिया मामूली रहने की संभावना है। पहला, बाजारों ने इसे पहले ही क़ीमत में शामिल कर लिया है। दूसरा, ध्यान बयान के शब्दों और पॉवेल की टिप्पणी पर होगा। फेड से कोई निराशाजनक पूर्वानुमान डॉलर पर दबाव डाल सकता है।
मई की फेड बैठक सप्ताह का सबसे महत्वपूर्ण निर्धारित घटना है। यहाँ पर "निर्धारित" शब्द महत्वपूर्ण है क्योंकि विदेशी मुद्रा बाजार अब मुख्य रूप से एक अप्रत्याशित लेकिन व्यापक रूप से अपेक्षित चीज़ के लिए जमे हुए हैं: U.S. और चीन के बीच व्यापार वार्ता की शुरुआत।
स्मरण दिलाने के लिए, ट्रम्प ने पिछले हफ्ते बातचीत की मेज़ पर लौटने की इच्छा व्यक्त की थी। इस बीच, चीन के वाणिज्य मंत्रालय ने कहा कि बीजिंग "संवाद शुरू करने के लिए अमेरिकी प्रस्ताव का मूल्यांकन कर रहा है।" यदि दोनों पक्ष अगले हफ्ते बातचीत शुरू करते हैं, तो डॉलर को मजबूत समर्थन मिलेगा, चाहे परिणाम कुछ भी हो। प्रारंभिक बाजार प्रतिक्रिया भावनात्मक होगी और स्पष्ट रूप से ग्रीनबैक के पक्ष में होगी। हालांकि, बाद में रुझान पलट सकता है (विशेष रूप से यदि वार्ता अटक जाए या गतिरोध में फंस जाए), फिर भी डॉलर के लिए बढ़ी हुई मांग के कारण वह अल्पकालिक रूप से मजबूत होगा।
हालांकि, यदि अगले हफ्ते U.S.-China वार्ता शुरू करने में कोई प्रगति नहीं होती है, तो डॉलर पर पृष्ठभूमि दबाव बन सकता है, और फेड सप्ताह का केंद्रीय बाजार चालक बन सकता है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, EUR/USD जोड़ी ने पिछले हफ्ते 1.1260 समर्थन स्तर (4H चार्ट पर बॉलिंजर बैंड्स संकेतक की निचली रेखा) को परीक्षण करने की कोशिश की थी, लेकिन अंततः सप्ताह 1.1300 पर समाप्त हुआ—जो 1.13 हैंडल के भीतर चौथा लगातार शुक्रवार का समापन है। शॉर्ट पोजीशन केवल तब प्रासंगिक होंगी जब EUR/USD विक्रेता 1.1260 के नीचे समेकित होंगे, जो 1.12 स्तर की ओर एक रास्ता खोलेगा। यदि भालू "दक्षिणी ब्रेकआउट" करने में विफल रहते हैं, तो जोड़ी 1.1300–1.1400 रेंज के भीतर व्यापार करने की संभावना है।
