empty
04.05.2025 14:46
EUR/USD. Превью недели. Майское заседание ФРС и (возможные) переговоры США и КНР

Предстоящая неделя обещает быть информативной для трейдеров eur/usd, несмотря на то, что экономический календарь не насыщен важными релизами. Но при этом 6-7 мая состоится очередное заседание ФРС, по итогам которого регулятор определится со своими дальнейшими действиями.

Учитывая недавние «наезды» Дональда Трампа на председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, будет очень интересно понаблюдать – насколько изменится риторика ЦБ (и изменится ли в принципе) относительно сроков и темпов смягчения монетарной политики. Ведь даже если абстрагироваться от заявлений главы Белого дома, ситуация для ФРС остается непростой: с одной стороны – рост инфляционных ожиданий, с другой стороны – замедление американской экономики.

Согласно последним данным, CPI в США в марте замедлился: общий индекс потребительских цен снизился до 2,4%, базовый индекс – до 2,8%. Но по большому счёту, мартовский отчёт утратил свою актуальность, так как он отразил ситуацию, которая сложилась до введения нового тарифного плана Дональда Трампа. При этом более оперативные индикаторы рисуют уже совершенно иную картину. Например, по данным Мичиганского университета, инфляционные ожидания на ближайший год составили 6,5% – это максимальное значение показателя с 1981 года. В тоже время объём ВВП США в первом квартале сократился на 0,3%, индекс потребительской уверенности в апреле рухнул до 86,0, а производственный индекс – снизился до 48,7 пункта.

Апрельские Нонфармы также можно интерпретировать по-разному: с одной стороны, показатель прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе вышел в «зелёной зоне» (177 тысяч вместо прогнозируемого результата 133 тыс.). С другой стороны, показатель четвёртый месяц подряд выходит ниже 200-тысячной отметки, а более оперативные индикаторы сигнализируют о тревожных тенденциях – например, количество первичных обращений за пособием по безработице растёт вторую неделю подряд. На минувшей неделе количество заявок выросло на 241 тысячу – это максимальное значение показателя с конца февраля.

Здесь необходимо напомнить, что глава ФРС Джером Пауэлл в апреле достаточно резко прокомментировал введение новых пошлин: по его словам, такой шаг приведёт к замедлению экономики США, росту безработицы и инфляции. Этот прогноз отчасти уже реализовался: объём ВВП сократился, а инфляционные ожидания существенно возросли. При этом Пауэлл заверил рынки в том, что Федрезерв не станет спешить со снижением процентной ставки.

На мой взгляд, регулятор по итогам майского заседания не только сохранит все параметры ДКП в прежнем виде, но и сохранит осторожный настрой относительно дальнейших действий. Можно предположить, что регулятор акцентирует свое внимание прежде всего на инфляционных рисках, оставив «в тени» опасения относительно наступления рецессии. Очевидно, что новые пошлины будут ускорять инфляцию – это неизбежно, учитывая, что многие товары американского производства имеют значительную импортную составляющую. То есть подорожают (уже подорожали) не только импортные товары, но и многие товары собственного производства. Учитывая тот факт, что на данный момент Вашингтон не заключил ни одной торговой сделки в рамках большого переговорного процесса (а с Китаем переговоры даже не начались), можно быть уверенным в том, что регулятор в обозримом будущем не снизит процентную ставку – ни в мае, ни в июне.

В принципе, такой результат это согласуется с рыночными ожиданиями. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность сохранения статус-кво в мае составляет 97%, то есть трейдеры уверены в том, что ЦБ сохранит ставку в прежнем виде. Вероятность снижения процентной ставки в июне составляет 35%.

Если Федрезерв по итогам майского заседания реализует базовый сценарий, доллар, скорее всего минимально отреагирует на такое решение. Во-первых, рынок давно отыграл данный сценарий, а во-вторых, всё внимание будет приковано к тексту сопроводительного заявления и комментариям Джерома Пауэлла. Пессимистичные оценки и прогнозы Федрезерва окажут на американскую валюту дополнительное давление.

Майское заседание ФРС – это наиболее важное запланированное событие предстоящей недели. Ключевое слово здесь – «запланированное». Потому что валютный рынок застыл в ожидании незапланированного, но ожидаемого события – а именно начала переговоров между США и Китаем.

Вкратце напомню, что Дональд Трамп на прошлой неделе прозрачно намекнул на готовность сторон к диалогу. Представитель Министерства торговли КНР в свою очередь заявил о том, что Пекин «оценивает предложение американской стороны о начале диалога». Если на следующей неделе стороны всё-таки сядут за стол переговоров, доллар получил сильнейшую поддержку, несмотря на то, что итоги этих переговоров ещё не предрешены. Первая реакция трейдеров будет носить эмоциональный характер и однозначно будет в пользу гринбека. И хотя впоследствии ситуация, скорее всего, вернётся на круги своя (особенно если переговоры затянутся и/или будут признаки переговорного тупика), «в моменте» доллар усилит свои позиции на фоне повышенного спроса.

Если же переговоры между США и КНР на следующей неделе так и не начнутся, гринбек окажется под фоновым давлением, а основным ньюсмейкером станет Федрезерв.

С точки зрения техники пара eur/usd на прошлой неделе пыталась подойти к уровню поддержки 1,1260 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), но в итоге завершила торговую неделю на отметке 1,1300 (пара четвёртую неделю подряд завершает пятничные торги в рамках 13-й фигуры). Короткие позиции будут актуальны только тогда, когда продавцы eur/usd закрепятся под уровнем 1,1260, открыв себе путь к основанию 12-й фигуры. Если медведи не смогут совершить «южный прорыв», пара, вероятно, будет торговаться в рамках ценового диапазона 1,1300–1,1400.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Ирина Манзенко
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Інсайди Reuters/FT та індекси PMI

Пара євро-долар продовжує повільно, але впевнено рухатися до меж 18-ї фігури. У центрі уваги трейдерів – торгівельні переговори між США та Євросоюзом, черговий раунд яких стартував учора у Вашингтоні

Ирина Манзенко 18:20 2025-07-24 UTC+2

Ринок стоїть горою за ФРС

Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення

Игорь Ковалев 18:50 2025-07-17 UTC+2

GBP/USD. Фунт очікування CPI

Фунт у парі з доларом учора оновив тритижневий ціновий мінімум, позначившись на позначці 1,3421 на тлі майже порожнього економічного календаря. За великим рахунком пара рухалася за інерцією п'ятничних торгів, коли

Ирина Манзенко 17:50 2025-07-15 UTC+2

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.