Bitcoin และ Ethereum ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐาน (correction) ซึ่งอาจใช้เวลาค่อนข้างนาน ตลอดช่วงเดือนครึ่งที่ผ่านมา Ethereum และ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาได้เล็กน้อย แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณว่าขาลงซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่ปีที่แล้วได้สิ้นสุดลงแล้ว ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมของตลาดคริปโตยังคงอ่อนแอ สะท้อนให้เห็นจากดีมานด์ในตลาดสปอตที่ต่ำ การไหลออกของเงินทุนไปยังภาคปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการที่ Fed ยังคงมุ่งมั่นจะกดเงินเฟ้อให้ลงมาที่ระดับ 2% ซึ่งหมายถึงนโยบายการเงินที่ตึงตัวต่อเนื่อง ดังนั้น เรายังไม่เห็นเหตุผลรองรับการเกิดขาขึ้นที่ยั่งยืนใน Bitcoin และ Ethereum

ในขณะเดียวกัน มีรายงานว่า Strategy ได้ทำการขาย Bitcoin อีกครั้ง มูลค่าประมาณ 109 ล้านดอลลาร์ รายได้จากการขายถูกนำไปใช้ในการซื้อหุ้นบุริมสิทธิของบริษัทกลับคืน (repurchase) และเสริมสภาพคล่องในเงินดอลลาร์ที่ถือครองไว้อีกด้วย น่าสนใจที่นี่เป็นการขาย Bitcoin ครั้งที่สี่ของบริษัท หลังจากที่เคยยึดหลัก "ไม่ขาย Bitcoin" มาก่อน อย่างไรก็ตาม ยุคสมัยเปลี่ยนไป กลยุทธ์ที่บริษัทใช้มาเป็นเวลา 6 ปีไม่ประสบความสำเร็จอีกต่อไป รายงานระบุว่าฝ่ายบริหารชุดใหม่ตั้งเป้าที่จะเพิ่มมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ ซึ่งแม้หลังจากการขาย Bitcoin หลายครั้ง ราคายังคงซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้

ในเวลาเดียวกัน Michael Saylor ยังคงยืนยันว่าการขาย Bitcoin เป็นกลยุทธ์ที่ขาดทุน และเขาจะไม่ขาย Bitcoin ด้วยตัวเอง แต่เขาก็ย้ำด้วยว่า Strategy ไม่ใช่บริษัทส่วนตัวของเขา ดังนั้นบริษัทอาจตัดสินใจแตกต่างจากตัวเขาเอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง จุดยืนของ Saylor เองก็เปลี่ยนไปเช่นกัน เขาไม่สามารถละทิ้งกลยุทธ์ "ซื้อทุกอย่างและไม่ขายเลย" ได้ในระดับส่วนบุคคล แต่บริษัทของเขาไม่ปฏิบัติตามหลักการนี้แล้ว โดยยอมรับว่ากลยุทธ์ดังกล่าวไม่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ควรกล่าวไว้ด้วยว่าตอนนี้การลงทุนใน Bitcoin ทั้งหมดของ Strategy อยู่ในภาวะขาดทุน แม้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาราคา "ทองคำดิจิทัล" จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่บริษัทกลับซื้อในทุกระดับราคา ซึ่งในมุมมองของเรา นี่คือจุดผิดพลาดหลัก หาก Strategy ซื้อบริเวณจุดต่ำและขายบริเวณจุดสูง (แนวทางแบบคลาสสิก) บริษัทอาจไม่ต้องเผชิญทั้งภาวะขาดทุนและการขาดผลกำไรหลังจากลงทุนมานานถึงหกปี

คำแนะนำการเทรด BTC/USD

Bitcoin ยังคงสร้างโครงสร้างของขาลงที่สมบูรณ์ เรายังคงคาดว่าราคาจะปรับตัวลงไปบริเวณ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของขาขึ้นรอบสามปี) แม้ว่าระดับนี้จะถูกทดสอบไปแล้วก็ตาม เราไม่มองว่าขาลงครั้งนี้จบลงแล้ว แพตเทิร์น FVG แบบขาลงล่าสุดเกิดขึ้นในโซนราคา 68,000–70,700 ดอลลาร์ บนกรอบเวลา Day ดังนั้นบริเวณดังกล่าวจึงทำหน้าที่เป็น POI สำหรับการหาจังหวะเปิดชอร์ตในช่วงสัปดาห์ต่อๆ ไป บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bitcoin มีแนวโน้มจะอ่อนตัวลงต่อ แต่การเคลื่อนไหวมีแนวโน้มจะเป็นลักษณะสวิงและผันผวนค่อนข้างมาก

คำแนะนำการเทรด ETH/USD

บนกรอบเวลา Day ขาลงที่เริ่มต้นในเดือนสิงหาคมปีที่แล้วยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง แพตเทิร์นหลักสำหรับฝั่งขายยังคงเป็น Bearish Order Block บนกรอบเวลา Week เราไม่เชื่อว่าขาลงปัจจุบันจะสิ้นสุดแล้ว เนื่องจากไม่มีสัญญาณจบขาลงทั้งใน Bitcoin และ Ethereum ขาแก้ไข (correction) ช่วงที่สองกำลังเกิดขึ้น ซึ่งเมื่อไม่นานมานี้ได้เปลี่ยนเป็นลักษณะ Sideway/Range ในช่วงที่ราคาแกว่งตัวในกรอบ (flat) สามารถเทรดได้เฉพาะจากขอบเขตของกรอบเท่านั้น ทิศทางถัดไปจะถูกกำหนดหลังจากราคาหลุดออกจากกรอบดังกล่าว บริเวณขอบบนของกรอบ Sideway ที่ช่วงราคา 1,800–1,942 ดอลลาร์ ยังไม่เกิดการเบี่ยงเบนของราคา (deviation) หรือแพตเทิร์นสำคัญใดๆ ดังนั้นจึงยังไม่มีสัญญาณเข้าทำรายการ

คำอธิบายสัญลักษณ์บนกราฟ

CHOCH หมายถึง Change of Character / การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม Liquidity หมายถึงจุดที่ตั้ง Stop Loss ของเทรดเดอร์ ซึ่ง Market Maker ใช้ในการสร้างสถานะของตน FVG คือ Fair Value Gap (โซนของความไม่มีประสิทธิภาพด้านราคา) ราคามักเคลื่อนไหวผ่านโซนนี้อย่างรวดเร็ว แสดงถึงการขาดหายไปของฝั่งใดฝั่งหนึ่งในตลาด จากนั้นราคามักจะย้อนกลับมาและตอบสนองต่อโซนเหล่านี้ภายหลัง IFVG หมายถึง Inverted Fair Value Gap หลังจากราคาย้อนกลับมาที่โซนดังกล่าว ราคาไม่ตอบสนอง แต่จะทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง และต่อมาจะกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB หมายถึง Order Block คือแท่งเทียนที่ Market Maker เปิดสถานะเพื่อเก็บเกี่ยวสภาพคล่อง (harvest liquidity) แล้วจึงสร้างสถานะในทิศทางตรงกันข้ามของตนเอง