Bitcoin et Ethereum restent en phase de correction, qui pourrait encore durer assez longtemps. Au cours du dernier mois et demi, Ethereum et Bitcoin ont connu un modeste rebond, mais rien n’indique pour l’instant que la tendance baissière entamée l’an dernier soit terminée. Le contexte fondamental demeure faible pour le marché des cryptomonnaies, principalement en raison d’une demande au comptant réduite, de flux de capitaux se dirigeant vers le secteur de l’intelligence artificielle, et de la détermination de la Fed à ramener l’inflation à 2%, ce qui implique a minima le maintien d’une politique monétaire restrictive. Nous ne voyons donc toujours pas de raisons de tabler sur un rallye durable de Bitcoin et d’Ethereum.
Dans le même temps, on a appris que Strategy avait procédé à une nouvelle vente de Bitcoin d’environ 109 millions de dollars. Les fonds ont été utilisés pour racheter ses propres actions préférentielles et renforcer les réserves en dollars. Fait intéressant, il s’agit de la quatrième vente de la société après avoir longtemps défendu le principe « ne jamais vendre de Bitcoin ». Les temps changent, et la stratégie suivie par l’entreprise depuis six ans n’est plus couronnée de succès. D’après les informations disponibles, le nouveau management s’est fixé pour objectif de faire remonter la valeur des actions préférentielles, qui se négocient toujours sous la valeur nominale malgré la série de ventes de Bitcoin.
Parallèlement, Michael Saylor continue d’affirmer que vendre du Bitcoin est une stratégie perdante et qu’il ne le fera jamais à titre personnel. Mais il souligne également que Strategy n’est pas son entreprise personnelle, et qu’elle peut donc prendre des décisions différentes des siennes. En d’autres termes, la position de Saylor a elle aussi évolué. Personnellement, il ne peut renoncer à la stratégie « tout acheter et ne jamais vendre », mais sa société ne suit plus ce principe, reconnaissant l’inefficacité de cette approche. Il convient de noter qu’à l’heure actuelle, tous les investissements en Bitcoin de Strategy sont en territoire négatif. Malgré la forte progression de « l’or numérique » ces dernières années, l’entreprise a acheté à n’importe quel prix, ce qui constitue, à notre avis, son erreur principale. Si Strategy avait acheté sur les creux et vendu sur les sommets (l’approche classique), elle n’aurait probablement pas à faire face à des pertes et à un manque de profit après six années d’investissement.
Recommandations de trading pour BTC/USD
Bitcoin continue de former une tendance baissière à part entière. Nous continuons d’anticiper un repli vers 57 500 $ (le niveau de Fibonacci 61,8% de la tendance haussière de trois ans), même si ce niveau a, en substance, déjà été testé. Nous ne considérons pas que la tendance baissière soit terminée. Le dernier schéma baissier FVG s’est formé dans la zone 68 000–70 700 $ en unité de temps journalière, de sorte que cette zone joue le rôle de POI pour les positions vendeuses dans les prochaines semaines. En unité de temps 4 heures, Bitcoin montre de nouveau une propension à la baisse, mais les mouvements resteront très probablement heurtés et en dents de scie.
Recommandations de trading pour ETH/USD
En unité de temps journalière, la tendance baissière amorcée en août de l’an dernier continue de se développer. Le principal schéma vendeur reste le bearish order block en unité de temps hebdomadaire. Nous ne pensons pas que la tendance baissière actuelle soit terminée, car aucun signe de son achèvement n’apparaît ni sur Bitcoin ni sur Ethereum. Une deuxième jambe de la correction est en cours, qui, ces derniers temps, s’est transformée en phase de range/latéralisation. Dans un range, il n’est possible de trader qu’entre les bornes ; la direction ultérieure sera déterminée une fois la phase latérale achevée. Aux abords de la borne supérieure du canal horizontal, 1 800–1 942 $, aucun excès ni aucun schéma ne s’est formé, de sorte qu’aucun signal de trading n’a été généré.
Commentaires sur les graphiques
CHOCH désigne un changement de structure / rupture de la structure de tendance. La liquidité correspond aux Stop-Loss des traders que les market makers utilisent pour construire leurs positions. FVG signifie Fair Value Gap (zone d’inefficience de prix). Le prix traverse souvent ces zones rapidement, ce qui indique l’absence d’un côté du marché. Par la suite, le prix a tendance à revenir et à réagir à ces zones. IFVG signifie Inverted Fair Value Gap. Après un retour dans une telle zone, le prix ne réagit pas mais la traverse de façon impulsive, puis la teste depuis l’autre côté.
OB signifie Order Block. Il s’agit d’une bougie sur laquelle un market maker a ouvert une position afin de capter la liquidité, puis de constituer sa propre position dans le sens opposé.
