บทใหม่กำลังเริ่มขึ้นในตลาดสกุลเงิน และดูเหมือนว่าปอนด์อังกฤษจะเป็นผู้จารึกบทนี้ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเดือนเมษายนได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับนักลงทุน: ดัชนีราคาผู้บริโภครวม (CPI) ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022
อัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบรายปีก็เร่งตัวจาก 2.6% ในเดือนมีนาคมเป็น 3.5% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนเช่นอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน
นี่ไม่ใช่เพียงแค่ตัวเลข แต่มันเป็นสัญญาณชัดเจนต่อตลาดว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังกลับมาอย่างเป็นระบบในสหราชอาณาจักร ไม่ใช่แค่ในภาคส่วนที่มีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากความผันผวนระยะสั้น
ภาคที่อยู่อาศัย สาธารณูปโภค การพักผ่อนและวัฒนธรรมเป็นผู้มีส่วนทำให้ราคาสูงขึ้น—ซึ่งเป็นภาคที่ไม่ง่ายในการถูกปรับเปลี่ยนด้วยอัตราดอกเบี้ย นี่ทำให้สถานการณ์ยากขึ้นเป็นพิเศษสำหรับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ
ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางได้เริ่มวงจรการผ่อนคลายอย่างระมัดระวังเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง มาถึงระดับต่ำสุดที่ 1.7% ในเดือนกันยายน 2024 ณ ขณะนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะมีเหตุผล
แต่ในตอนนี้ การดำเนินการผ่อนคลายต่อไปอาจเป็นการเสี่ยง นักวิเคราะห์ค่าเงินของ ING ชี้ว่า "การผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจำเป็นต้องมีเหตุผลที่แข็งแรงกว่าที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีเมื่อเดือนที่แล้ว"
ความคาดหวังของตลาดกำลังเปลี่ยน: สถานการณ์ "นโยบายเบา ๆ" ได้เปลี่ยนไปเป็นการมุ่งเน้นในการลดแรงกดดันเงินเฟ้อ
จากบริบทนี้ การแข็งค่าของปอนด์ไม่น่าแปลกใจ นักพัฒนาการนี้มีเหตุผล คู่ GBP/USD พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบสามปีที่ 1.3468 โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลของสหราชอาณาจักรและสภาพแวดล้อมภายนอก
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งสนับสนุนสกุลเงินทางเลือกอื่นๆ โดยเฉพาะสกุลเงินที่ธนาคารกลางไม่มีเหตุผลที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้
คำพูดที่เป็นปัญหาจาก Federal Reserve กำลังซ้ำเติมความอ่อนแอของดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ Fed เริ่มแสดงความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการคลังของสหรัฐอเมริกา หนี้ที่เพิ่มขึ้น และผลกระทบของข้อจำกัดทางการค้า
เมื่อความไม่แน่นอนนี้เกิดขึ้น นักลงทุนจึงย้ายเงินทุนไปยังเขตอำนาจอื่นๆ เงินยูโรและปอนด์ได้รับประโยชน์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการประเมินแนวทางนโยบายของ BoE ใหม่ที่อาจเกิดขึ้น
นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงความมั่นใจที่ลดลงในดอลลาร์ โดยมีการพูดคุยในตลาดเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจซบเซาในสหรัฐอเมริกา ในขณะเดียวกัน การประชุมรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังกลุ่ม G7 ที่กำลังจะมาถึง อาจพูดถึงสงครามสกุลเงิน
รายงานที่ไม่เป็นทางการบางฉบับแนะนำว่าสหรัฐฯ อาจกดดันคู่ค้าของตนให้เสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงิน ซึ่งจะทำให้ความอ่อนแอของดอลลาร์เพิ่มขึ้น
ตลาดการเงินกำลังเข้าสู่ช่วงการคิดใหม่ เงินเฟ้อ การคงอยู่ของมัน และวิธีที่ธนาคารกลางตอบสนองตกอยู่ในลำดับความสำคัญในขณะนี้ BoE ต้องเผชิญกับการตัดสินใจ: จะเดินหน้าผ่อนคลายหรือยอมรับว่าความกดดันด้านราคาควรหยุดก่อน
ในขณะนี้ ตลาดเลือกตัวเลือกหลัง ซึ่งถือเป็นการสนับสนุนปอนด์สเตอร์ลิง
หลังจากที่ปอนด์สเตอร์ลิงพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ก็อ่อนตัวลงเล็กน้อย คำกล่าวที่ระมัดระวังจากเจ้าหน้าที่สหราชอาณาจักรก่อให้เกิดการปรับฐาน
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Rachel Reeves แสดงความผิดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อที่ "ร้อนแรงเกินไป" ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณของท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางการเงิน
ในขณะเดียวกัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE, Huw Pill กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการกำหนดราคาและกลไกการเติบโตของค่าจ้างจำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังอย่างมากเมื่อลดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนตีความคำพูดนี้ว่าสัญญาณว่าธนาคารกลางไม่รีบด่วนในการผ่อนคลายนโยบายแม้จะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์ยังคงมีการสนับสนุนทางปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีการดึงตัวกลับภายในวัน แต่คู่ GBP/USD ยังคงอยู่เหนือระดับสำคัญที่ 1.3400 บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นของเงินปอนด์ในระยะกลาง
แนวโน้มยังคงเป็นขาขึ้น ค่าถัวเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMAs) ที่สำคัญทั้งหมด—ทั้งระยะสั้นและยาว—ชี้ขึ้น ขึ้นยืนยันว่าแนวโน้มเป็นขาขึ้น
เงินปอนด์ได้รับการสนับสนุนที่ประมาณ 1.3400 และ EMA 20 วันที่ 1.3300 ทำหน้าที่เป็นเขตสนับสนุนที่สำคัญซึ่งอาจกระตุ้นแรงกระตุ้นขาขึ้นครั้งถัดไป
ดัชนีความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์ (RSI) 14 วัน ได้ทะลุระดับ 60 ขึ้นมาแล้ว การเคลื่อนไหวสม่ำเสมอเหนือเกณฑ์นี้จะเพิ่มโอกาสการเติบโตอย่างต่อเนื่องและอาจกระตุ้นให้เกิดคลื่นขาขึ้นใหม่
แนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่ 1.3750 ระดับสูงสุดในเดือนมกราคม 2022 การทะลุขึ้นเหนือระดับนั้นจะเป็นการปูทางไปสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีใหม่ คู่นี้อาจมีการรวมตัวอยู่ภายในช่วง 1.3300–1.3470 ก่อนที่จะแรงขับเคลื่อนต่อไป
นักเทรดควรติดตามการตอบสนองของ BoE ต่อความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น—สัญญาณเหยี่ยวใด ๆ จะได้รับการประเมินอย่างรวดเร็วในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อสเตอร์ลิง
