Brent пытается удержаться на плаву, хотя на горизонте уже вырисовываются и удары по Ирану, и новые повороты санкционной дипломатии США. А природный газ попал в клин: между снижающимся спросом и шальной геометрией технической коррекции. Разберем, что стоит за этим балансом и куда качнется маятник цен.

Фундаментальный взгляд на нефть

Ситуация на нефтяном рынке напоминает шахматную партию на трех досках одновременно: политика, спрос и запасы. США продолжают экономическое давление на Иран – в ход идут новые санкции против 20 компаний, поставляющих иранскую нефть в Китай.

А в то же время – почти детективный поворот: Индия фактически расширяет "нефтяную амнистию", признавая еще трех российских страховщиков, покрывающих риски по перевозке.

На фоне глобальной дипломатии в стиле realpolitik Дональд Трамп выходит на сцену как фактор цен. Анализ его заявлений (да, Goldman Sachs реально изучали 900 твитов!) показал: комфортная для США цена нефти – $40-50.

Иными словами, при нынешних $65-66 за Brent Вашингтон, скорее всего, будет предпринимать как прямое, так и косвенное влияние на снижение котировок. Тем более в преддверии президентского визита в Катар и ОАЭ, где "ценовая стабильность" – одно из негласных условий энергетических союзов.

Однако Brent держится у максимумов двух недель не просто так: доллар дешевеет, санкционная риторика нарастает, а переговоры между США и Китаем привносят в рынок осторожный оптимизм.

Все это сглаживает негатив от неожиданного роста запасов нефти в США по данным API (+4,29 млн баррелей против ожиданий снижения на 2,4 млн). Ключ – сегодня вечером, когда EIA опубликует официальную статистику.

Технический анализ Brent

Цена Brent удерживает ключевое сопротивление в районе $66,00-66,50 и по-прежнему нацелена на прорыв к $68,50, где ранее формировалась зона распродаж. При этом ближайшая поддержка – $65,60.

Ниже – зона $64,20, откуда в апреле начинался предыдущий импульс вверх. Если данные EIA разочаруют рынок, не исключено пробитие $65,60 и уход в коррекцию.

Но пока структура рынка указывает на возможное продолжение восходящего движения – в том числе из-за "геополитической премии".

Газ: медленная закрутка перед выстрелом?

Природный газ соскользнул ниже $3,6/MMBtu под давлением пониженного спроса на фоне плановых работ на СПГ-заводах. Cameron LNG, Cheniere и Freeport временно сбавили обороты, что снизило среднюю экспортную подачу до 15,1 млрд куб. футов в сутки (против рекордных 16,0 млрд в апреле).

Это резко снизило краткосрочный спрос, но не сломило фундамент: США остаются лидером экспорта СПГ, а летний рост потребления энергии – не за горами.

С технической точки зрения газ зажат в треугольник между нисходящим сопротивлением и горизонтальной поддержкой $3,566. Верхняя граница – $3,726. Прорыв одной из этих границ определит направление движения на ближайшие недели.

Пока вероятность нисходящего пробоя выше, но в случае бычьего сценария возможен резкий импульс вверх к $3,85 и выше.

Таким образом, и нефть, и газ балансируют между геополитикой и цифрами спроса-предложения. Главное, не играть против тренда, а держать руку на пульсе новостей.

Особенно если этот пульс задает человек с золотыми твитами и стратегическим видением в стиле "Brent по $45 – и никаких сюрпризов".