Танцуй, пока играет музыка. S&P 500 отметился 9-дневнм ралли, самым продолжительным с 2024 благодаря сильному отчету о рынке труда США и позитивной отчетности от технологических гигантов. Из 31 случая аналогичного по продолжительности ралли, майское стало самым результативным. Широкий фондовый индекс вырос на 10%, полностью закрыл полученные со Дня освобождения Америки убытки.

Результативность 9-дневных ралли S&P 500

Почему, когда крупные игроки, внемля прогнозам Goldman Sachs и Apollo Global Management о 45% и 90%-ой вероятности рецессии в ближайшие 12 месяцев, остаются в стороне, S&P 500 все равно растет? И как долго это будет продолжаться? Очевидно, что главной движущей силой ралли рынка акций США является толпа. Однако идти против толпы – это все равно что попытаться остановить ногтями трамвай на полном ходу.

Малейший позитив воспринимается как повод для покупки. Будь-то сообщение, что Вашингтон ищет путь для начала переговоров с Пекином. Что Китай отменил четверть тарифов против США в одностороннем порядке. Что Дональд Трамп заявляет, что 145%-е пошлины в конечном итоге не будут такими высокими. Если к этому прибавить приятные сюрпризы от американского рынка труда и отчетности технологических гигантов, картина и вовсе становится «бычьей». Стоит ли удивляться 9-дневному ралли S&P 500?

Динамика победных шествий S&P 500

На самом деле не стоит обольщаться по поводу цифр по занятости. Увольнения госслужащих Департаментом эффективности Илона Маска будет ощущаться только к сентябрю, так как большинство из них получают пособия и числятся как занятые. Фронтальная загрузка американского импорт привела к росту найма в обслуживающих отраслях, а депортации иммигрантов искусственно снизили безработицу за счет сокращения рабочей силы. Рынок труда США – это колос на глиняных ногах, и S&P 500 это очень скоро поймет.

То же самое касается торговой войны Вашингтона с Пекином. Дональд Трамп хочет денег от тарифов и увеличения закупок американской продукции. Си Цзиньпин – одностороннего снятия драконовских пошлин на импорт. Цели у сторон противоположные, переговоры будут очень сложными.

Позитив от технологических гигантов был воспринят как сигнал об устойчивости американских компаний к тарифам. Однако чем дальше, чем будет хуже. Для осознания того, как нарушение цепочек поставок влияет на экономику и корпоративные прибыли, требуется время. И оно у «медведей» по широкому фондовому индексу есть.

Технически на дневном графике S&P 500 реализация паттерна 1-2-3 привела к прорыву скользящих средних. Это сигнализирует о силе «быков» и увеличивает шансы восстановления восходящего тренда. Красной линией является 5695. Неспособность покупателей за не зацепиться станет поводом для фиксации прибыли по сформированным от 5400 лонгам и переворота. Напротив, успешный штурм позволит нарастить длинные позиции.