Рынок акций США в апреле прокатился на самых стремительных американских горках со времен пандемии. Тарифы Белого дома в День освобождения Америки, казалось бы, выбили почву из-под ног S&P 500, отправив широкий фондовый индекс на территорию «медведей», однако самое продолжительное 7-дневное ралли к концу месяца с ноября позволило восстановить практически все потери.

Особенностью нынешнего рынка является его действие как монолит. Корреляция между различными акциями резко возросла. Инвесторы реагируют на одни и те же новости, отдавая предпочтение голосам из Белого дома, а не макростатистике. Очередным подтверждением стало ралли S&P 500 в ответ на разочаровывающие данные по занятости в частном секторе от ADP и ВВП.

Динамика корреляции входящих в S&P 500 акций

Впервые с 2022 экономика США сократилась, на 0,3% в первом квартале. Это стало результатом резкого роста импорта на 41% из-за опасений по поводу тарифов Белого дома. В результате чистый экспорт вычел из ВВП рекордные 4,8%. После первоначального проседания от таких печальных данных S&P 500 вырос и закрыл торговую сессию в зеленой зоне.

Инвесторы осознали, что такой негатив от импорта – временное явление. По мере сокращения запасов показатель уменьшится. К тому же Белый дом своими комментариями успокоил им нервы. Председатель Совета экономических консультантов Стивен Миран заявил, что на самом деле американская экономика лучше, чем показывают цифры. Когда компании ожидают рецессии, они не увеличивают инвестиции.

Влияние различных факторов на ВВП США

Дональд Трамп обвинил Джо Байдена в слабости экономики. Дескать, демократ передал ее в таком плачевном состоянии, однако тарифы и возвращение производств в США все изменят в лучшую сторону!

Инвесторы в очередной раз выкупили провал, так как на рынок возвращается уверенность, что put Трампа работает. Commerzbank считает, что чем хуже будет американская макростатистика, тем выше шансы, что Белый дом изменит свои взгляды и откажется от большей части тарифов. В условиях чрезмерно растянутого «медвежьего» позиционирования спекулянтов по S&P 500 и пессимизма индивидуальных инвесторов надежды на спасательный круг от республиканца приводят к восстановлению широкого фондового индекса.

На мой взгляд, Дональд Трамп по-прежнему неравнодушен к судьбе рынка акций. Он не хочет допустить чрезмерного падения S&P 500 и пытается остановить пике при помощи риторики. Однако рано или поздно инвесторы обратят внимание на цифры, которые, увы, оставляют желать лучшего.

Технически на дневном графике широкого фондового индекса продолжается реализация паттерна 1-2-3. Закрепление S&P 500 выше скользящих средних свидетельствует об успехах «быков». Однако для продолжения ралли требуются штурмы сопротивлений на 5625 и 5695, которые либо позволяет нарастить сформированные от 5400 лонги, либо перевернутся.