विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: 20.05.2025

20.05.2025 06:47 AM

फेडरल रिजर्व 2025 में केवल एक ही ब्याज दर में कटौती की अनुमति देता है।

फेडरल रिजर्व इस साल भी चुप्पी साधे हुए है। जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने पहले ही तीन बार और बैंक ऑफ इंग्लैंड ने दो बार ब्याज दरें कम कर दी हैं, FOMC मुद्रास्फीति के पुनरुत्थान के डर से ढील देने से बच रहा है। जैसा कि मैंने पहले के विश्लेषणों में उल्लेख किया है, फेड के पास कानूनी अधिकार है कि वह अपने आदेशों का सख्ती से पालन करे बिना आर्थिक विकास को प्राथमिकता दिए। वास्तव में, अर्थव्यवस्था महत्वपूर्ण है, लेकिन वर्तमान मंदी फेड की गलती नहीं है और न ही किसी वैश्विक संकट या आर्थिक आपदा की वजह से है। इस कारण से, जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगी डोनाल्ड ट्रम्प की आलोचना या मौद्रिक ढील की बाजार की उम्मीदों पर ध्यान नहीं देते।

फेड के एक गवर्नर, राफाएल बॉटस्टिक का सुझाव है कि साल के अंत तक शायद सिर्फ एक ही ब्याज दर में कटौती हो सकती है। बॉटस्टिक ने कहा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी की ओर नहीं जा रही, लेकिन विकास धीमा होगा। 2025 में GDP विकास दर 0.5% से 1% के बीच रह सकती है। उन्होंने कहा कि भविष्य को लेकर अनिश्चितता और उपभोक्ताओं की आशंका के कारण अमेरिकियों ने खर्च कम कर दिया है और "मुसीबत के दिन" के लिए बचत कर रहे हैं। व्हाइट हाउस की नई ट्रेड नीतियों के कारण व्यवसाय अत्यंत सतर्क हो गए हैं और ऑपरेशन बढ़ाने या निवेश करने जैसे महत्वपूर्ण निर्णय टाल रहे हैं।

"इस समय, मुझे लगता है कि ब्याज दर एक बार कम करना उचित होगा क्योंकि मेरी दृष्टि में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता जल्दी समाप्त होने की संभावना नहीं है," बॉटस्टिक ने कहा।

जेरोम पॉवेल ने भी पहले फेड की दरों में कटौती न करने की इसी तरह की वजहें दोहराई हैं।

अगर फेड को मुद्रास्फीति की चिंता नहीं होती और उसने 2025 में पहले ही ब्याज दरें कम कर दी होतीं, तो अमेरिकी डॉलर की मांग और भी कम हो सकती थी। हाल ही में डॉलर की गिरावट ECB की ढील और फेड के मौजूदा रुख को बनाए रखने के बावजूद हुई है। यानी, ऐसे समय में जब अलग-अलग सेंट्रल बैंक नीतियों को सिद्धांततः डॉलर को सपोर्ट करना चाहिए था, वह फिर भी गिरता रहा।

EUR/USD की वेव विश्लेषण
मेरे EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मेरा निष्कर्ष है कि यह जोड़ी अभी भी एक ऊपर की ओर वेव स्ट्रक्चर बना रही है। निकट भविष्य में, वेव काउंट पूरी तरह से अमेरिकी राष्ट्रपति की स्थिति और कार्रवाइयों पर निर्भर करेगा। इसे हमेशा ध्यान में रखना जरूरी है।

वर्तमान बुलिश सेगमेंट की वेव 3 शुरू हो चुकी है, और इसके लक्ष्य 1.25 क्षेत्र तक फैल सकते हैं। इन स्तरों को हासिल करना पूरी तरह से ट्रम्प की ट्रेड और आर्थिक नीति पर निर्भर करेगा। इस समय, वेव 3 के भीतर वेव 2 पूरी हो सकती है। इसलिए, मैं 1.1572 से ऊपर लक्ष्यों के साथ खरीदारी की स्थिति को मानता हूं, जो 423.6% फिबोनैचि विस्तार के अनुरूप है। हालांकि, ट्रेड युद्ध की पूरी तरह से समाप्ति इस बुलिश ट्रेंड को उलट सकती है — हालांकि फिलहाल ऐसी कोई तकनीकी निशानियां नहीं हैं।