S&P 500

Tổng quan ngày 1 tháng 5

GDP giảm sút, nhưng thị trường Mỹ tăng trưởng

Các chỉ số chính của Mỹ vào thứ Sáu: Dow +0.4%, NASDAQ -0.1%, S&P 500 +0.2%, S&P 500: 5,560, phạm vi giao dịch: 5,150–5,800.

Thị trường chứng khoán Mỹ ban đầu đã giảm bớt một số tổn thất gần đây của nó hôm nay. Tuy nhiên, tâm lý "mua khi giảm giá" vẫn đứng vững, giúp các chỉ số lớn đóng cửa cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong phiên giao dịch.

S&P 500, đã giảm 2.3% so với mức thấp nhất trong phiên, cuối cùng đã đóng cửa tăng 0.2% so với mức đóng cửa trước đó. Đợt suy giảm ban đầu một phần được thúc đẩy bởi lo ngại lạm phát đình đốn sau báo cáo GDP quý 1 đáng thất vọng, trong đó cho thấy tăng trưởng giảm 0.3% kèm theo chỉ số giá GDP tăng 3.7%.

Áp lực thêm đến từ báo cáo việc làm của ADP cho thấy chỉ có 62,000 việc làm khu vực tư nhân được tạo thêm trong tháng 4, điều này làm tăng thêm sự bất ổn cho nhà đầu tư. Lo lắng về chi tiêu của người tiêu dùng cũng gia tăng sau báo cáo thu nhập kém khả quan từ Starbucks (SBUX 80.05, -4.80, -5.7%) và Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH 16.03, -1.35, -7.8%), làm dấy lên những nghi ngờ mới về nhu cầu của người tiêu dùng.

Sự phục hồi của thị trường từ mức thấp phiên trùng với việc công bố báo cáo thu nhập cá nhân và chi tiêu cho tháng 3 vào lúc 10 giờ sáng ET, trong đó cho thấy các chỉ số giá PCE tiêu đề và lõi không đổi so với tháng trước, mang lại sự nhẹ nhõm phần nào về mặt lạm phát.

Bảy trong số 11 ngành của S&P 500 kết thúc ngày trong vùng tích cực, trong khi bốn ngành giảm. Chăm sóc sức khỏe (+0.9%) và công nghiệp (+0.8%) dẫn đầu đà tăng, trong khi năng lượng (-2.6%) và tiêu dùng tùy ý (-1.1%) chịu lỗ lớn nhất.

Tổng quan về dữ liệu kinh tế ngày hôm nay:

Chỉ số Đơn xin Thế chấp giảm 4.2% trong tuần, với các đơn xin tái cấp vốn giảm 4% và các đơn mua cũng giảm 4%.

Báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP vào tháng 4 cho thấy khu vực tư nhân tăng thêm khoảng 62,000 việc làm (ước tính chung: 128,000). Trong khi đó, tiền lương của những người vẫn đang làm việc tăng 4.5% so với năm trước, phản ánh tình trạng giảm nhẹ so với tháng 3.

Chỉ số Chi phí Lao động cho quý 1 tăng 0.9%, phù hợp với kỳ vọng trong khoảng thời gian ba tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2025. Điều này theo sau mức tăng 0.9% tương tự trong khoảng thời gian ba tháng kết thúc vào tháng 12 năm 2024. Lương tăng 0.8%, giảm so với 1.0% trong quý trước, trong khi chi phí phúc lợi tăng 1.2%, tăng từ 0.8%. Kết luận chính là tăng trưởng chi phí lao động đã hạ nhiệt so với năm trước. Chi phí bồi thường tăng 3.6% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2025, so với 4.2% cho cùng kỳ kết thúc vào tháng 3 năm 2024. Báo cáo GDP quý 1 cho thấy GDP thực tế giảm 0.3% (ước tính chung: +0.4%), với xuất khẩu ròng trừ đi 4.83 điểm phần trăm khỏi tăng trưởng — sự đảo ngược mạnh mẽ từ mức đóng góp 2.4% trong Q4.

Chỉ số giá GDP tăng vọt 3.7% (ước tính chung: 3.1%) sau khi tăng 2.3% trong Q4. Kết luận chính là các biện pháp thuế quan là một yếu tố đóng góp rõ ràng cho sự gia tăng lạm phát này, khi nhập khẩu tăng vọt 41.3%. Mặt khác, chi tiêu tiêu dùng tăng 1.8%, một con số vững chắc, nhưng rõ ràng chậm hơn so với nhịp độ 4.0% của quý trước.

Chỉ số Hoạt động Kinh doanh Chicago cho tháng 4 đạt 44.6, dưới mức ước tính chung 46.0 và giảm so với mức đọc trước đó 47.6. Thu nhập cá nhân tăng 0.5% so với tháng trước vào tháng 3 (ước tính chung: 0.4%) sau khi tăng để điều chỉnh 0.7% vào tháng 2 (đã báo cáo trước đây là 0.8%). Chi tiêu cá nhân tăng 0.7% trong tháng 3 (ước tính chung: 0.4%) sau khi tăng điều chỉnh 0.5% trong tháng 2 (trước đó 0.4%).

Chỉ số giá PCE không thay đổi theo tháng (ước tính chung: 0.0%), để lại mức tăng 2.3% năm-tiếp-năm so với mức điều chỉnh 2.7% trong tháng 2 (trước đó là 2.5%). Giá PCE lõi cũng không thay đổi so với tháng trước (ước tính chung: +0.1%), đưa con số năm-tiếp-năm giảm xuống 2.6% từ mức điều chỉnh 3.0% trong tháng 2 (trước đó là 2.8%). Kết luận chính là dữ liệu cho thấy chi tiêu tiêu dùng đang gia tăng, có lẽ do các hộ gia đình đang chuẩn bị cho việc triển khai các thuế quan mới.

Thành phần nhà ở của lạm phát PCE đã mang đến một viễn cảnh dễ chịu — chỉ số PCE nhà ở năm trên năm giảm từ 2.7% xuống 2.3%, trong khi chỉ số PCE nhà ở lõi giảm từ 3.0% xuống 2.6%. Riêng biệt, doanh số bán nhà đang chờ xử lý tăng vọt 6.1% trong tháng 3 (ước tính chung: -0.2%) sau khi tăng điều chỉnh 2.1% trong tháng 2 (trước đó là 2.0%).

Trong những ngày tiếp theo đến thứ Năm, thị trường sẽ chờ đợi:

8:30 ET: Yêu cầu Thất nghiệp Ban đầu hàng tuần (ước tính chung: 225,000; trước đó: 222,000) và Yêu cầu Tiếp tục (trước đó: 1.841 triệu)

9:45 ET: Chỉ số PMI Sản xuất Cuối tháng 4 của S&P Mỹ (trước đó: 50.2)

10:00 ET: Chi tiêu Xây dựng Tháng 3 (ước tính chung: +0.3%; trước đó: +0.7%) và Chỉ số Sản xuất ISM Tháng 4 (ước tính chung: 47.9; trước đó: 49.0)

10:30 ET: Tồn kho Khí tự nhiên hàng tuần (trước đó: +88 tỷ feet khối)

Kết luận: Thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục thể hiện sự kiên cường, với những người mua tham gia khi có sự giảm giá và các điều kiện đang ủng hộ cho sự đi lên tiếp theo.