На початок цього тижня жовтий метал здав частину своїх позицій, реагуючи на геополітичну ситуацію. При цьому попит на золото залишається помірковано високим, що дозволяє Gold сподіватися на реванш. У такій ситуації долар, який довгий час був аутсайдером, практично вийшов у дамки, потіснивши та дорогоцінний метал, і євро.

У понеділок, 12 травня, ціни на золото різко впали, оскільки багато інвесторів вийшли з безпечних активів, віддаючи перевагу більш ризиковим. Це сталося після заяв Вашингтона про досягнення торгівельної угоди з Пекіном. У результаті, спотова ціна золота знизилася на 1,3%, до $3283,04 за унцію, а ф'ючерси на золото з постачаннями у червні впали на 1,7%, до $3287,90 за унцію.

На думку аналітиків, зниження ставок на зростання Gold є наслідком деескалації торгової війни між США та іншими країнами. З початку 2025 року драгметал подорожчав на 26,7%.

Минулого тижня великі гравці ринку скоротили чисту довгу позицію за ф'ючерсами на золото до найнижчого рівня за останні 14 місяців. За даними CFTC, цей показник знизився на 3,1%, до 112 307 контрактів.

Скорочення геополітичної напруженості також послабило попит на золото через припинення вогню між Індією та Пакистаном, досягнуте на вихідних.

Золото знижує оберти на тлі торгівельної угоди між США та Китаєм

Падіння цін на золото сталося після зростання ф'ючерсів на Волл-стріт на тлі заяви Скотта Бессента та Джеймісона Гріра про досягнення торгівельної угоди з Китаєм на переговорах у Женеві. Деталі угоди поки не розкриваються, але очікується спільна заява обох сторін.

Ця угода може стати початком деескалації напруженості між двома найбільшими економіками світу. Нагадаємо, що у квітні Трамп запровадив 145% мито на китайські товари, на що Пекін відповів митом у 125%.

Тепер перспективи зниження напруженості між США та Китаєм послабили попит на золото, яке нещодавно досягло рекордного максимуму у $3500 за унцію. Зараз ситуація змінилася не на користь Gold.

Дорогоцінний метал перебував під тиском через різкий зліт долара. Картина доповнюється значним просіданням євро. На даний момент індекс долара (DXY) зріс майже на 0,3%. Поточне зміцнення грінбеку чинило тиск на ціну жовтого металу, наголошують аналітики.

Негативний вплив на ціну золота також зменшує попит на захисні активи на тлі послаблення напруженості між Індією та Пакистаном. При цьому подальша стабілізація економічної ситуації у світі є несприятливою для Gold, проте підтримку йому може надати попит з боку центробанків та активність приватних інвесторів у Китаї.

Долар атакує, євро обороняється

Американська валюта перейшла в наступ завдяки небажанню ФРС знижувати ставки та підтримці з боку Білого дому. Потенційне покращення торгівельних відносин між США та КНР сприяло зростанню S&P 500 та DXY. У понеділок, 12 травня, пара EUR/USD торгувалася на рівні 1,1225, намагаючись знайти нові вершини.

Раніше Джером Пауелл, глава ФРС, зазначав, що американська економіка залишається сильною, що дозволяє утримувати ставки на рівні 4,25%–4,5%. Проте деякі учасники ринку очікують триразового зниження ставки до кінця 2025 року. Однак до закінчення 90-денної відстрочки щодо тарифів у Федрезерву немає причин змінювати політику. Вони мають намір знижувати ставки та дивергенція в монетарній політиці грає на руку американській валюті.

Попри нестабільність та суперечності, багато учасників ринку очікують трьох зниження ставки ФРС до кінця 2025 року. Проте будь-якої миті ситуація може змінитися. При цьому, до закінчення 90-денного відстрочення за тарифами, у Федрезерву немає підстав скорочувати ставки. На цьому фоні посилюються ризики відкату долара до низхідного тренду.

Однак євро теж не сидить склавши руки. Скуштувавши перемоги, він знову прагне здобути лідерство в парі EUR/USD. Наразі дії європейської валюти не мали успіху, але шанс на підйом у середньостроковій перспективі залишається високим.