El par de divisas EUR/USD continuó su recuperación durante el miércoles en un contexto de calendario macroeconómico absolutamente vacío. Ni siquiera destacamos el único informe del día sobre la inflación en Alemania, ya que desde el principio no tenía posibilidad alguna de influir en el movimiento del par. Y tampoco fue necesario. Esta semana los traders no sufren de falta de noticias ni de motivos para abrir posiciones. Ya el lunes se supo que China y EE. UU. llegaron a un acuerdo en su primera reunión, por lo que los aranceles a la importación se reducirán al 30% frente al 10%. En esencia, ambas partes eliminaron la mayor parte de las restricciones arancelarias, y ahora el comercio entre las dos mayores economías del mundo vuelve a ser posible. Sin embargo, este factor apoyó a la divisa estadounidense durante poco tiempo...
El martes comenzó una fuerte caída del dólar, que en un principio fue provocada por la necesidad técnica de una corrección, y luego por un débil informe de inflación. Aquí no podemos dejar de mencionar una vez más el enfoque unilateral del mercado respecto a los datos macroeconómicos. Cuando a principios de mes la tasa de desempleo no aumentó y las NonFarm Payrolls superaron las previsiones, la reacción del mercado fue moderada. El dólar subió, pero solo de forma marginal. Cuando la Fed decidió no bajar las tasas ni anunciar una flexibilización en las próximas reuniones, el dólar volvió a subir, pero solo formalmente. En cambio, cuando la inflación resultó estar apenas un 0,1% por debajo de lo previsto, la moneda estadounidense se desplomó.
Y eso que todos los participantes del mercado entienden perfectamente que el índice de precios al consumidor de abril es, en esencia, una casualidad. Como bien señalaron algunos expertos, los minoristas simplemente no alcanzaron a subir los precios de sus productos, quizá con la esperanza de una pronta eliminación de los aranceles. Por lo tanto, los precios no subieron simplemente porque las tiendas y empresas no los aumentaron. Pero en realidad, los precios ya han subido, y ninguna empresa venderá productos o servicios a pérdida. Así que, incluso con los actuales aranceles "preferenciales" de Trump, la inflación aumentará de todos modos. La única cuestión es cuánto.
Sin embargo, el mercado prefirió ignorar este hecho, ignorar la postura "halcón" de la Fed, y aprovechar cualquier oportunidad para seguir vendiendo dólares. Es comprensible: confiar en Trump puede salir caro. Hoy Donald Trump se despierta de buen humor y habla de un gran acuerdo comercial con China, justo para todos. Mañana se levantará de mal humor o quizás llueva en Washington, y Trump arremeterá con críticas y amenazas contra la Unión Europea. Por eso, no hay ninguna certeza de que la guerra comercial esté realmente en camino de desescalada. Tampoco hay certeza de que la economía reaccione positivamente a acuerdos comerciales aún no firmados, que deberían sumar otros 74. Trump ya ha firmado uno...
La volatilidad promedia del par EUR/USD en los últimos cinco días de negociación, al 15 de mayo, es de 118 puntos y se caracteriza como "alta". Esperamos un movimiento del par entre los niveles de 1,1092 y 1,1328 el jueves. El canal superior de regresión lineal sigue apuntando hacia arriba, lo que aún indica una tendencia alcista a corto plazo. El indicador CCI entró la semana pasada en la zona de sobreventa, lo cual en una tendencia alcista indica reanudación del impulso, aunque la guerra comercial volvió a introducir correcciones. Posteriormente se formó una divergencia "alcista" que provocó una nueva oleada de crecimiento.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1108
S2 – 1,0986
S3 – 1,0864
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1353
R3 – 1,1475
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa una corrección bajista dentro de una tendencia alcista. Durante los últimos meses hemos dicho repetidamente que solo esperamos una caída del euro a medio plazo, y hasta ahora eso no ha cambiado. El dólar todavía no tiene razones para caer, excepto Donald Trump. Pero últimamente, Donald Trump está enfocado en una tregua comercial. Por lo tanto, ahora el factor de la guerra comercial brinda apoyo a la divisa estadounidense, que puede volver rápidamente a sus niveles iniciales alrededor de 1,03. Las posiciones largas en las circunstancias actuales no parecen relevantes. Si el precio está por debajo de la media móvil, las posiciones cortas siguen siendo relevantes con objetivos en 1,1108 y 1,1092.
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, indica una tendencia fuerte;
La media móvil (ajuste 20,0, smoothed) define la tendencia a corto plazo y la dirección actual para operar;
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones;
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) son el canal de precios probable en el que se moverá el par durante el próximo día, según los datos actuales de volatilidad;
El indicador CCI entrando en zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) indica que se acerca un cambio de tendencia.
