19.03.202609:32:42UTC+00La rentabilidad del Bund se acerca al 3% mientras la guerra con Irán impulsa las apuestas de subidas de tipos del BCE

El rendimiento del Bund alemán a 10 años subió al 2,97%, acercándose al máximo de dos años de 2,99% registrado la semana pasada, mientras los inversores incrementaban con fuerza sus expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del BCE antes del anuncio de política de hoy. Las expectativas de recortes de tipos prácticamente han desaparecido a raíz del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, que ha disparado los precios de la energía y reavivado los temores inflacionistas.

Un repunte del 25% en los precios del gas natural europeo tras los ataques a las instalaciones de GNL de Qatar, junto con el Brent cotizando a 117 dólares por barril, ha incrementado de forma significativa los riesgos de inflación para la Eurozona. Como resultado, los mercados ya están descontando más de 55 puntos básicos adicionales de endurecimiento por parte del BCE de aquí a fin de año, equivalente al menos a dos subidas de 25 puntos básicos. La primera subida ya está totalmente incorporada en los precios para junio, lo que supone un giro drástico frente a las expectativas previas a la guerra, que todavía contemplaban la posibilidad de un recorte de tipos.