Рынок любит ясность. А сейчас только одно очевидно: борьба между евро и долларом вошла в новую фазу. И она будет жаркой.

Перемирие без победителей

Валютные рынки живут на заголовках – и в этот раз, как ни парадоксально, отсутствие торговой войны нанесло удар по евро. EUR/USD потерял 0,7% после известий о том, что у Дональда Трампа есть десятидневный люфт, чтобы отступить от своей тарифной атаки.

Вместо вспышки конфликта – временное перемирие. Вместо бегства в евро – передышка для доллара.

Рынок сделал мгновенный вывод: если тарифы отложены, значит, рисков для экономики США стало меньше, и доллару пока не грозит наказание за агрессивную политику. А значит, и спрос на евро как на альтернативу резко ослаб.

Суд и доллар: неожиданный альянс

Сюрпризом стал вердикт Международного торгового суда США, который признал, что Трамп не имел права использовать Закон о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) для навязывания пошлин. Суд ясно указал: торговый дефицит – это не угроза национальной безопасности.

Ирония в том, что именно это решение – де-факто удар по главной тактике Белого дома – дало доллару неожиданный импульс для роста. Потому что рынок предпочитает стабильность, даже если она временная. Даже если она в руках судей, а не политиков.

Евро в роли «план Б»

И все же, несмотря на локальное поражение, евро остается стратегическим активом. 2025 год показал: в периоды хаоса именно единая европейская валюта была главным бенефициаром переоценки долларовых активов.

Ликвидность, стабильность, геополитическая нейтральность – и все это в одном активе.

Эксперты из ING не сомневается: евро выигрывает на длинной дистанции, особенно если перераспределение глобальных портфелей продолжится. Умные деньги не любят избыточную концентрацию. Если Трамп продолжит свою линию, доллар окажется в изоляции, а евро – в плюсе.

Что дальше: доллар на коротком поводке

Аналитики сходятся во мнении: укрепление доллара – временное. Никто не сомневается, что Трамп найдет новые пути давления на внешнюю торговлю, пусть и в обход заблокированного закона.

Это снова вернет на рынок риски – и снова сделает евро привлекательным активом.

Поэтому стратегия ясна: в моменте – осторожность, на горизонте – системный разворот. Евро еще скажет свое слово. Особенно если доллару придется объяснять, как поддерживать доверие к валюте при растущем дефиците и непредсказуемом курсе политического шторма.

Технический фронт: слом и отступление

На графике EUR/USD картина переменчива. Попытка быков прорваться к максимумам 2025 года на 1,1550 провалилась. Три дня подряд – красные свечи.

Сегодня после разочаровывающих данных по заявкам на пособие по безработице в США и заявлений советника Белого дома Кевина Хассетта, пара EUR/USD вновь поднимается выше уровня 1,1300, отыгрывая часть недавней коррекции.

Однако с технической точки зрения восходящее движение по-прежнему выглядит сдержанным и уязвимым.

После импульсивного роста на прошлой неделе пара пробила нижнюю границу восходящего канала, закрепившись ниже и тем самым подтвердив краткосрочную медвежью коррекцию. Поддержка сформировалась на уровне 1,1215 – минимуме 20 мая, откуда пара начала осторожное восстановление.

На 4-часовом графике индикаторы остаются в медвежьей зоне: осцилляторы указывают на отсутствие импульса, а попытки роста выглядят больше как отскок, чем как разворот. На этом фоне любое дальнейшее укрепление пары, вероятно, столкнется с первым серьезным сопротивлением в районе 1,1285, где ранее находилась внутридневная поддержка.

Выше – уровень 1,1315, совпадающий с линией обратного тренда и усиливающий зону сопротивления.

Если пара не сможет уверенно закрепиться выше этих рубежей, вероятен новый виток нисходящей динамики. Поддержка – на уровне 1,1215, а в случае ее пробоя откроется путь к 1,1130 (минимум 16 мая) и 1,1065 (минимум 12 мая).

Текущий рост евро – это скорее техническая передышка, чем полноценный разворот. Пока EUR/USD не закрепится выше 1,1315 с подтверждением объема и импульса, риски снижения останутся в приоритете.