empty
21.05.2025 16:24
Bitcoin и новый финансовый ландшафт: структурные сдвиги в инвестиционном спросе

Bitcoin сохраняет позиции выше отметки $100,000 — и хотя данная цена уже не воспринимается как исключительное событие, текущая ситуация заслуживает анализа. Речь идет не о ценовом пике или краткосрочном импульсе, а о признаках устойчивой структурной трансформации, охватывающей спрос, характер участников и макроэкономический контекст.

Макроэкономическая среда: DXY и облигационные доходности

Ключевым фактором текущей фазы является ослабление доллара. Индекс DXY, снижаясь с 109 до 99.6, формирует условия для перетока капитала в номинированные в долларе активы. Одновременно происходит коррекция доходности 10-летних казначейских облигаций США — с 4.8% до 4.52%. Эта динамика свидетельствует о снижении давления со стороны ставок и, как следствие, повышает привлекательность альтернативных активов.

Параллельно с этим растет доходность 30-летних облигаций — выше 5% годовых. Это может трактоваться как ожидание инфляционного давления в более отдаленной перспективе, что стимулирует спрос на активы с фиксированной и ограниченной эмиссией, в числе которых находится и Bitcoin. В совокупности эти макропараметры создают предпосылки для переоценки роли криптоактивов как части глобального инвестиционного портфеля.

Изображение больше не актуально

Рост капитала в стейблкоинах: отложенная ликвидность

Объем эмиссии стейблкоинов на рынке, согласно данным за май, превышает $151 млрд — это +9% с начала года. Стейблкоины (USDT, USDC и аналоги) выполняют роль инструментов хранения и быстрой мобилизации ликвидности на границе входа в рынок цифровых активов.

Рост их объема в обращении коррелирует с готовностью участников к увеличению рыночных позиций. Таким образом, накапливающийся объем стейблкоинов может рассматриваться как отложенный инвестиционный спрос, потенциально направляемый в Bitcoin и высоколиквидные криптоинструменты в случае подтверждения устойчивого тренда.

Формирующееся институциональное ядро: роль спотовых ETF

На текущий момент объем активов в спотовых Bitcoin-ETF превысил $42.7 млрд. Для сравнения: в январе эта цифра составляла $39.8 млрд. Рост умеренный, но системный, отражающий постепенное вовлечение консервативных инвесторов.

Важно отметить, что приток в ETF, в отличие от фьючерсных позиций, требует реального приобретения базового актива. Это оказывает прямое влияние на предложение на спотовом рынке и способствует устойчивости текущих уровней. Более того, сам характер инвестора в этих продуктах отличается низкой склонностью к частым операциями и высокой продолжительностью удержания позиций.

Фактически, формируется институциональное ядро рынка — совокупность участников, не ориентированных на краткосрочную спекуляцию, а использующих Bitcoin в качестве долгосрочного элемента диверсификации или хеджирования.

Фьючерсный рынок: активность без перегрева

Открытый интерес на фьючерсах Bitcoin на CME составляет $17 млрд — это значение находится в диапазоне значений конца зимы и начала весны. Однако при этом ключевой показатель риска — ставки финансирования — остается вблизи нулевых отметок.

Отсутствие агрессивного использования кредитного плеча указывает на то, что значительная часть текущих позиций является частью сбалансированной торговой или хеджевой стратегии. Это отличает текущий цикл от предыдущих, где доминировали краткосрочные заемные позиции, провоцирующие высокую волатильность.

Вместо этого наблюдается стабилизация деривативного сегмента и его интеграция в более зрелую рыночную инфраструктуру, что снижает вероятность внезапных ликвидационных каскадов.

Структура спроса: приоритет Bitcoin над спекулятивными активами

Одним из косвенных признаков перехода к зрелой фазе является ограниченная активность спекулятивных токенов, таких как мем-коины. На текущем этапе они практически отсутствуют в повестке дня, несмотря на рост Bitcoin.

Это указывает на перераспределение интереса в сторону активов с более высокой фундаментальной значимостью и рыночной капитализацией. Периодические всплески интереса к Bitcoin сопровождаются ростом оборота в ETF, OTC-сделках и институциональных каналах, а не в розничных спекулятивных инструментах.

Matrixport: рост обеспечен органическим спросом

Согласно аналитическому отчету Matrixport от 21 мая, текущая рыночная динамика обусловлена преимущественно спотовым спросом, а не наращиванием фьючерсного плеча. Суммарный открытый интерес на деривативных платформах превысил $34 млрд, однако ставки по финансированию остаются стабильно низкими, что исключает сценарий перегрева.

Это подтверждает тезис о том, что Bitcoin в настоящий момент растет не как следствие спекулятивного разгона, а как отражение фундаментального спроса. Такой тип роста отличается большей устойчивостью и меньшей склонностью к резким откатам.

Изменение профиля инвестора

Качественный сдвиг наблюдается и в составе участников рынка. На смену доминирующим в прошлом краткосрочным спекулянтам приходят институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, стратегические фонды, суверенные структуры и семейные офисы.

Их поведение отличается более низкой частотностью сделок, фокусом на накопление и удержание позиции, а также включением Bitcoin в структуру портфельного распределения активов. Это придает дополнительную стабильность ценовой динамике и уменьшает роль краткосрочных рыночных колебаний.

Риски и сценарии

Краткосрочный риск связан с возможной фиксацией прибыли вблизи исторических максимумов ($106,000–107,000) и потенциальной реакцией на неожиданные макроэкономические сигналы (например, изменение траектории ставок ФРС).

Среднесрочно Bitcoin может выйти в диапазон $115,000–120,000 при сохранении условий: слабый доллар, низкие ставки финансирования, стабильный спрос в ETF.

Долгосрочный сценарий предполагает движение к диапазону $130,000–150,000 в течение 6–12 месяцев при отсутствии экзогенных шоков и при дальнейшем институциональном освоении актива.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Екатерина Киселева
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Bitcoin реагирует на макроэкономические сигналы: рынок в фазе переоценки

На фоне публикации ключевых макроэкономических показателей криптовалютный рынок продемонстрировал резкое снижение. Bitcoin скорректировался с уровня выше $115 000 до $114 000, отразив общую нервозность участников рынка в связи с изменением

Екатерина Киселева 17:39 2025-08-01 UTC+2

Bitcoin. 1 августа. Анализ по системе Smart money

Добрый день, уважаемые трейдеры! Биткоин продолжает формирование «бычьей» структуры тренда, с 8 июля вырос на 13000$, а с 17 июля начался боковик. Если падение котировок в виде коррекционного отката начнется

Григорий Соколов 17:29 2025-08-01 UTC+2

Рекомендации по торговле на рынке криптовалют на 1 августа (американская сессия)

Биткоин медленно, но уверенно, вернулся к отметке в $114 000, где себя вновь активно проявили покупатели. Эфир также довольно неплохо снизился, обновив дневной минимум в районе $3592. Очевидно, что покупатели

Максим Магдалинин 13:29 2025-08-01 UTC+2

Биткоин пугает своим падением

Биткоин остановился сегодня в одном шаге от уровня в $114 000 и может его легко преодолеть после публикации американской статистики по рынку труда. Сильные показатели по уровню безработицы и числу

Павел Власов 13:27 2025-08-01 UTC+2

Рекомендации по торговле на рынке криптовалют на 1 августа

Биткоин и эфир довольно сильно провалились, закончив месяц фиксацией прибыли. Но, несмотря на коррекцию, июль стал довольно позитивным, особенно для эфира, который прибавил более 49% в цене. Биткоин укрепился

Максим Магдалинин 09:22 2025-08-01 UTC+2

Биткоин обвалился в район $114 300

Биткоин обвалился в район $114 300, а эфир протестировал отметку $3615. Начало нового месяца выдалось вполне беспечным, учитывая, что еще в начале недели биткоин торговался на уровнях около $120

Павел Власов 09:11 2025-08-01 UTC+2

Торговые рекомендации по Биткоину (Bitcoin) на 1 августа по системе ICT

Биткоин продолжает формирование очередного флэта на максимумах. Коррекции биткоина – по-прежнему редкое явление. Институциональные участники рынка продолжают скупать биткоин практически по любым ценам, что и обеспечивает постоянный рост цифровому золоту

Станислав Полянский 06:15 2025-08-01 UTC+2

Торговые рекомендации по Эфиру (Ethereum) на 1 августа по системе ICT

Техническая картина по эфиру за последние недели не изменилась. Эфир сохраняет сильную восходящую тенденцию и даже не думает корректироваться. В данное время цена просто стоит на одном месте, хотя классический

Станислав Полянский 06:03 2025-08-01 UTC+2

BTC/USD 31 июля. В пятой части бычьего импульса можем достигнуть уровень 126160!

В долгосрочной перспективе по криптовалютной паре BTC/USD может формироваться крупный бычий импульс (1)-(2)-(3)-(4)-(5). Скорее всего, первые четыре части импульсного паттерна полностью завершены. То есть имеются в виду волны (1)-(2)-(3)-(4). Коррекционная

Роман Онегин 21:48 2025-07-31 UTC+2

Bitcoin на развилке: ставка Пауэлла, инфляционная угроза и новая эра институционалов

Bitcoin остается в центре внимания инвесторов после решения ФРС США сохранить процентную ставку без изменений, сопровождаемого волатильностью на крипторынке, геополитическими мерами Дональда Трампа и ростом интереса институциональных и государственных структур

Екатерина Киселева 17:47 2025-07-31 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.