Рынок нефти продолжает балансировать, не давая четкого ответа – что перевесит. Brent застыла под зоной сопротивления $65,5–66 за баррель, реагируя не на резкие всплески, а на затяжные сигналы, приходящие с двух фронтов: политического и макроэкономического.

США и Иран вновь далеки от договоренностей: Тегеран настаивает на суверенном праве обогащать уран, тогда как Вашингтон называет это неприемлемым. Любые намеки на провал переговоров усиливают риски поставочных срывов и поддерживают цены, но рынок уже «переварил» подобные заявления.

Куда более тонкий сигнал поступает со стороны Дональда Трампа. По данным Bloomberg, бывший президент не горит желанием усиливать санкционное давление на российскую нефть, несмотря на застой в украинском переговорном треке.

Рынок воспринимает это как умеренно негативный сигнал: снятие рисков по экспортным ограничениям России увеличивает потенциальное предложение на мировом рынке. В то же время стратегический мотив прозрачен – Белый дом не хочет усилить связку Москва–Пекин.

Это политическая шахматная партия, но энергетический рынок – одна из фигур на доске.

В азиатском регионе внимание сосредоточено на Китае, где Народный банк снижает ставки, чтобы оживить экономику в условиях торговых споров с США. Если стимулирующие меры заработают, это станет фактором поддержки для спроса на энергоресурсы.

Однако Китай пока не демонстрирует устойчивого роста: импорт нефти из России снизился почти на 13% г/г в апреле. На фоне этого возрастают потоки из Малайзии – часто именно через эту страну оформляются поставки нефти из-под санкций.

Европейский союз, со своей стороны, обсуждает снижение ценового потолка на российскую нефть с $60 до $50 за баррель. Это может усилить давление на экспортные доходы Москвы, но и может вызвать напряжение на рынке, если Россия решит ответить сокращением поставок.

Среди региональных новостей – Саудовская Аравия этим летом, по прогнозам, будет активно сжигать нефть для производства электроэнергии. Это может частично сбалансировать избыточное предложение и временно ограничить запасы.

Технический анализ нефти Brent

Фьючерсы на Brent продолжают консолидацию под зоной сопротивления $65,5–66. Техническая картина остается слабой: тренд нисходящий, а попытки выхода вверх встречают пассивность покупателей.

Потенциальный блок поддержки находится в диапазоне $63–63,7. В случае его пробоя актив может ускорить снижение к $61,5 и даже $60, если негатив нарастит обороты.

RSI на дневках движется вблизи нейтральных значений, объемы снижаются, а свечи последних дней формируют слабые тела – все указывает на отсутствие решимости у быков.

С точки зрения справедливой оценки, по данным Westpac, диапазон $66–67 считается переоцененным, тогда как баланс спроса и предложения лучше укладывается в рамки $60–65.

Сегодня рынок ждет публикации данных от API по недельному изменению запасов нефти в США. Отчет способен задать импульс, особенно в случае неожиданного прироста запасов.

Природный газ

Рынок газа медленно остывает. Техническая перепроданность очевидна на часовых таймфреймах, но сильного отскока пока не происходит. В дневном масштабе картина все еще не сформировала четких ориентиров.

До восходящего тренда далеко, и, судя по календарю – лето на подходе – рынок может просто не успеть откатиться к поддержкам, прежде чем начнут работать сезонные факторы.

Есть ощущение, что котировки попытаются выстроить разворотную фигуру – будь то «двойное дно» или «вымпел» – на фоне смены контракта.

Напомним: экспирация ближнего контракта ожидается 28 мая, а следующий торгуется примерно на 10% выше – это может стать опорой для локального отскока, особенно если погодный фактор и экспортная активность изменятся.