Bitcoin e Ethereum vêm renovando mínimas em sincronia nesta semana. Todo o mercado de criptomoedas segue em queda paralela. Mas o que levou o Bitcoin a perder quase 40% — cerca de US$ 50.000 — em apenas quatro meses?

Antes de tudo, dois lembretes importantes para os traders. Nenhuma tendência de alta dura para sempre. Há exceções, claro, mas essa regra se aplica à maioria dos casos. Pode-se até acreditar que o ouro consiga se valorizar por um período prolongado (embora mesmo esse rali impressionante dificilmente seja eterno), mas o Bitcoin não é ouro e não possui valor intrínseco físico.

Além disso, até hoje, todo ciclo de alta do Bitcoin terminou com uma queda de 70% a 80%. Do nosso ponto de vista, portanto, o movimento atual é inteiramente natural.

Enquanto isso, os traders se perguntam não apenas o que vem a seguir para o Bitcoin e para o mercado cripto, mas também o que acontecerá com empresas do setor, como a MicroStrategy, que investem em ativos digitais há anos. Vale destacar que a empresa utilizou não só capital próprio para comprar Bitcoin, mas também recursos tomados por meio de empréstimos.

Enquanto o BTC subia e renovava máximas históricas, as ações da companhia também atingiam picos. Agora, com o Bitcoin acumulando uma queda de cerca de 40%, os papéis são negociados em níveis bem mais baixos. Analistas estimam que o preço médio de compra de BTC pela MicroStrategy esteja em torno de US$ 76.000. Assim, após anos de acumulação, a empresa liderada por Michael Saylor encontra-se atualmente em prejuízo.

Vale notar ainda que, no fim do ano passado, muitos investidores reduziram exposição a criptoativos e a ações de tecnologia de maior risco. Isso diminuiu significativamente a capacidade das empresas do setor de continuar comprando Bitcoin a qualquer preço. O cenário passa a lembrar uma casa de cartas — ou até uma pirâmide financeira: a MicroStrategy contrai dívidas e compra BTC, o que sustenta tanto o preço do Bitcoin quanto o valor de suas ações. Quando o Bitcoin cai, não há novos recursos para sustentar os preços, as ações despencam e toda a estrutura começa a ruir.

Recomendações de negociação para o BTC/USD

O Bitcoin segue formando uma tendência de baixa bem definida. Continuamos a projetar uma queda até US$ 70.800 (nível de 50,0% de retração de Fibonacci da tendência de alta de três anos), sem sinais de reversão da tendência ou de recuperação corretiva. No gráfico diário, as áreas de interesse POI para vendas incluem um IFVG de baixa e dois FVGs de baixa. No intervalo de 4 horas, também se observam três FVGs de baixa, que podem oferecer oportunidades para a abertura de novas posições de vendas. Os padrões mais próximos são de interesse primário.

Recomendações de negociação para o ETH/USD

No gráfico diário, a tendência de baixa segue em curso. O principal padrão de venda é o bloco de ordens de baixa no gráfico semanal, e o movimento desencadeado por esse sinal tende a ser forte e prolongado. No gráfico diário do Ethereum, podenmos observar três FVGs de baixa; no gráfico de 4 horas, há dois FVGs de baixa. A partir desses padrões, os traders podem considerar a abertura de novas posições vendidas. Os padrões mais relevantes são os mais próximos.

Assim como o Bitcoin, o Ether não demonstra apetite por correções. Os alvos de baixa do Ether se estendem até US$ 1.370, nível correspondente ao início da última tendência de alta.

Explciações sobre o gráfico

CHOCH — mudança de caráter (quebra na estrutura da tendência).

Liquidez — liquidez, Stop Loss dos traders que os formadores de mercado usam para construir suas posições.

FVG — Fair Value Gap (Lacuna de Valor Justo): uma zona de ineficiência de preço pela qual o preço se move muito rapidamente, indicando a ausência de um lado no mercado; o preço tende a retornar e reagir posteriormente nessas áreas.

IFVG — Inverted Fair Value Gap (Lacuna de valor Justo Inversa): após retornar a essa zona, o preço não obtém uma reação, mas rompe impulsivamente e, em seguida, testa-a do outro lado.

OB — Order Block (Bloco de Ordem): a vela em que um formador de mercado abriu uma posição para obter liquidez e, posteriormente, estabelecer uma posição na direção oposta.