Pada masa ini, pasangan EUR/USD terus berdagang dalam julat harga yang sempit menjelang pengumuman keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan bulan Mei. Walaupun keputusan secara umumnya telah ditentukan (bank pusat dijangka mengekalkan semua parameter dasar monetari tidak berubah), pasangan mata wang utama ini hampir tidak bergerak. I Ini mencerminkan situasi ibarat spring yang ditekan — pasangan EUR/USD sama ada akan melonjak ke kawasan 1.14 atau mengukuh di bawah sasaran 1.1300. Segala-galanya akan bergantung pada nada kenyataan pengiring dan retorik Jerome Powell.
Pada dasarnya, ini adalah tingkah laku klasik. Keseimbangan mesti cenderung ke satu arah atau yang lain, menetapkan arah untuk EUR/USD. Bagaimanapun, dalam keadaan asas semasa, seseorang tidak seharusnya terlalu percaya kepada reaksi segera pasaran, tidak kira betapa dovish atau agresif nada Fed. Sebabnya mudah: nasib EUR/USD dalam jangka masa sederhana akan ditentukan bukan oleh Fed atau Bank Pusat Eropah, tetapi oleh Amerika Syarikat dan China, yang mana wakil-wakil mereka sedang bersiap sedia untuk berunding.
Khabar angin bahawa Washington dan Beijing bersedia untuk menyambung semula dialog mula tersebar minggu lepas. Butiran berbeza tentang siapa yang memulakan perbincangan (kedua-dua pihak tidak mahu kelihatan seperti mengalah dalam perang dagangan), tetapi mesej teras adalah sama: kedua-dua pihak sedang menguji keadaan untuk dialog yang diperbaharui.
Mula-mula, Donald Trump mendakwa bahawa China telah "meminta rundingan" (malah memberi petunjuk kemungkinan pengurangan tarif ke atas import China), dan tidak lama kemudian, wakil rasmi China berkata bahawa ia adalah A.S. yang meminta mesyuarat tersebut. Dalam erti kata lain, pencairan diplomatik seakan muncul — sekurang-kurangnya di permukaan. Selain itu, kedua-dua pihak berhenti mengancam satu sama lain dengan tarif baru atau tindakan balas dan menahan diri daripada peningkatan ketegangan lebih lanjut.
Kemudian, diumumkan bahawa rundingan peringkat tinggi antara pegawai Amerika Syarikat dan China dijadualkan pada 11–12 Mei (Sabtu dan/atau Ahad) di Switzerland. Amerika Syarikat akan diwakili oleh Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent dan Wakil Ketua Perdagangan Jamieson Greer. Dari pihak China, Naib Perdana Menteri untuk Dasar Ekonomi He Lifeng akan menghadiri.
Kedudukan senioriti perunding adalah amat penting — ini bukan birokrat peringkat rendah atau diplomat tetapi pegawai tinggi yang mempunyai akses terus kepada pemimpin masing-masing. Ini menunjukkan mesyuarat tersebut bukanlah satu isyarat simbolik tetapi boleh menjadi langkah pertama yang bermakna ke arah mengurangkan ketegangan perang dagangan antara kedua-dua kuasa besar ini. Ini adalah mesyuarat rasmi dan yang diumumkan lebih awal tentang perdagangan sejak Rumah Putih memperkenalkan pelan tarif barunya dan menaikkan tarif ke atas China kepada 145%.
Namun, harapan yang terlalu tinggi boleh membawa kesan negatif untuk EUR/USD (dan pasangan dolar lain). Tiada jaminan bahawa kedua-dua pihak akan mencapai kata sepakat atau mesyuarat ini akan membawa kepada proses perundingan yang lengkap. Malah Bessent cuba merendahkan jangkaan untuk mesyuarat akan datang ini, dengan menyatakan bahawa lawatan tersebut tidak dianjurkan secara rasmi — "bintang-bintang hanya sejajar," kerana kedua-dua delegasi kebetulan berada di Switzerland pada masa yang sama, menyebabkan pertemuan yang tidak rasmi dan tidak mengikat.
Bessent juga enggan menjawab sama ada Trump mungkin menurunkan tarif ke atas barangan China kepada 50–55% sebagai isyarat baik untuk memulakan rundingan. Dia menyatakan, "Semua pilihan ada di atas meja presiden."
Walau bagaimanapun, meskipun Bessent cuba memperkecilkan mesyuarat Geneva, pasaran akan menunggu dengan penuh harapan keputusan dan yang lebih penting lagi, kenyataan susulan. Walaupun kedua-dua pihak berdiam diri, reaksi pasaran boleh menjadi sengit. Tiada keputusan masih dianggap sebagai keputusan (yang negatif). Pedagang mungkin menganggap kesunyian sedemikian sebagai petunjuk bahawa perbincangan awal telah gagal. Sebaliknya, komen yang optimistik dari mana-mana pihak akan ditafsirkan sebagai memihak kepada dolar walaupun hanya berupa persetujuan "untuk bersetuju."
Kesimpulannya, keputusan mesyuarat Fed pada bulan Mei (apa jua keputusannya) wajar diambil kira, tetapi tidak harus diberi penekanan berlebihan. Sebaliknya, turun naik harga pada hari Rabu tidak wajar diharap secara berlebihan, kerana pasaran kini akan memberi tumpuan kepada mesyuarat Geneva yang dijangka memainkan peranan penentu dalam masa depan dolar dan pasangan EUR/USD.
