英鎊兌美元的匯率昨日達到三年來的新高，最高來到1.3467。這一價格變動不僅是因為美元的普遍疲軟，還受到了英鎊強勢的推動，因為英國當天公佈的消費者物價指數（CPI）報告。這份報告超出預期的樂觀預測，反映出通脹的加速——報告中的每一項組成部分都呈正面，顯著超出預期。

例如，月度消費者物價指數（CPI）在4月份飆升至1.2%，此前一個月則下降至0.3%（預測值：1.1%）——這是自2023年4月以來最快的增長速度。按年同比計算，總體CPI從2.6%上升至3.5%，而大多數分析師預期的增幅僅為3.2%。這也創下了數月以來的新高——為去年1月以來的最高水準。

核心CPI也進入了「綠色區域」。在先前兩個月下跌至3.4%後，三月份卻加速至3.8%——這是自2024年4月以來的最高值。

密切受到薪資談判關注的零售價格指數（RPI）也大幅上升。按月計，RPI從之前僅有的0.3%飆升至1.8%——這是自2022年10月以來最快的增長速度。按年同比計算，經歷兩個月的下降（降至3.2%）後，RPI跳升至4.5%——這是自去年2月以來的最高水準。

4月份的數據也顯示服務業通脹飆升，從上個月的4.7%上升到5.4%。

一方面，如此急劇的通脹上升增加了英格蘭銀行停止進一步貨幣寬鬆的可能性。這表明英格蘭銀行可能不僅在6月份的會議上採取觀望態度（這是市場普遍預期的情景），而且在8月份也如此。尤其是因為英國經濟處於相對良好的狀態：在2024年第一季度，GDP環比增長0.7%，此前在2023年第四季度僅有0.1%的微增（預測為0.5%）。同比計算，經濟增長1.3%（預測為1.2%）。

另一方面，不應過分誇大昨日通脹報告的重要性。更精確地說，不應該基於單一報告得出草率結論。4月份的通脹飆升主要歸因於英國的汽車稅（VED）增加。自4月1日起，VED進行重大變更，影響了傳統內燃機車輛和電動車（此前已豁免）。此外，價值超過£40,000的車輛的車主現需支付額外的附加費。

據分析師稱，這一稅收變更的影響將在通脹數據中反映數月，甚至可能長達一年。然而，預計其影響的高峰期將在4月至5月，因為許多司機選擇每年支付VED以避免額外費用（大多數其他支付選項需支付額外費用）。

因此，4月份的通脹數據應該從這一角度來看待。尤其是其他報告組成部分——例如醫療、租金和餐飲——呈現下降趨勢。

展望與市場觀點

在我看來，英鎊/美元交易者將快速消化昨日的通脹數據，鑒於其扭曲的性質。需要動態監控這一局勢。這可能就是為什麼買家未能保持在1.3450以上，回撤至1.34的低區間。目前看漲趨勢的未來掌握在美元手中，美元的下跌暫時中止。昨日，美國美元指數跌至兩週低點99.20，但今天下行動力減慢。主要美元貨幣對（包括英鎊/美元）相應反應。

所有這些表明，在這個階段，無論是買入還是賣出這對貨幣都顯得風險較大。由於對美國-中國（和美國-歐盟）貿易談判的悲觀情緒日益加劇，美元依然脆弱，因此應避免做空英鎊/美元。然而，當買家成功突破1.3450阻力位（D1時間框架的上軌布林帶）時，長倉將再次變得合理。如我們所見，即便在看漲的沖擊中，英鎊/美元的多頭未能突破這一障礙。但是如果下次嘗試成功突破（即美元指數恢復下跌），長倉將再度得到證明。北向移動的目標是1.3520——W1（周）圖表上的上軌布林帶。