週四，歐元/美元貨幣對雙向波動，但最終仍保持在移動平均線下方。它位於移動平均線下方的位置使我們預期美元將進一步增強。如先前文章所述，基本背景支持美元升值，但有一個關鍵細節是，與全球貿易緊張局勢相關的基本背景支撐美元。其他所有基本因素數月以來一直在支持它。

值得注意的是，歐洲央行和美聯儲之間最重要的貨幣政策因素仍然有利於美元。歐洲央行已連續七次下調其主要利率，並準備繼續下調至“中性”水準以下。相比之下，美聯儲在2025年沒有實施任何一次降息，2024年僅降息三次，儘管市場預期去年有6-7次降息，今年有四次。再一次，市場預期與現實有重大偏差——對美元來說是強有力的支持因素，但市場目前卻忽視了這一點。

讓我們回到市場正關注的當前話題。對74個國家減征90天關稅，與英國達成貿易協議，以及對中國的關稅（和乎對方）下調到謹慎的30-10%，所有這些都顯示出貿易戰的緩和。當然，衝突結束仍遙遙無期——但有誰指望一天之內就解決呢？每一個重大的變化都是從小步驟開始的。如果在過去兩個月，每出現一個新的關稅標題，美元就會下跌，那麼為什麼不在出現緩和緊張局勢的報導時讓它上漲呢？

因此，我們完全支持美元的當前增強。還需注意的是，長期內美元仍牢牢領先。它已經上漲了16年。這一趨勢可能結束，但如果在唐納德·特朗普的預測下經濟增長，那將是另一個有力的美元強勢理由。你不這麼認為嗎？因此，儘管美元在過去三個月內下跌，即使特朗普受益於弱勢美元，我們也不認為美國貨幣會在未來幾年持續下降。

當然，有了特朗普，任何事情都有可能。沒有人知道在接下來的四年中世界將面臨什麼衝擊，或者全球市場將如何被迫應對。然而，我們相信美元有不錯的復甦前景。如果市場能夠記起其他基本和宏觀經濟因素，美元可能回到1.03-1.04區域。

截至5月16日，EUR/USD貨幣對過去五個交易日的平均波動率為107點，被認為是高的。我們預期週五的波動範圍在1.1072至1.1286之間。長期回歸通道仍然保持向上傾斜，顯示短期上升趨勢。CCI指標最近進入超賣區域，在上升趨勢中通常預示著增長的恢復，儘管貿易戰再次增加了變數。隨後不久形成了一個看漲背離，觸發了新的上升動作。

最近支撐位：

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

最近阻力位：

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

交易建議：

EUR/USD貨幣對在上升趨勢中持續向下修正。在過去幾個月里，我們多次表示在中期內預期歐元將下跌，這一看法迄今未改變。除了Donald Trump外，美元沒有根本的弱化原因。然而，Trump目前專注於貿易和平。因此，貿易戰因素當前支持著美元，這可能會讓美元回到大約1.03的位置。在目前的情況下，長線倉位並不合適。如果價格低於移動平均線，針對1.1108和1.1072的短線倉位依然合適。

插圖解釋：

線性回歸通道有助於確定當前趨勢。如果兩個通道對齊，表明強趨勢。

移動平均線（設置：20,0，平滑）定義短期趨勢並指導交易方向。

Murray水平作為運動和修正的目標水準。

波動水平（紅線）表示基於當前波動讀數的貨幣對在未來24小時內的可能價格範圍。

CCI指標：如果進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250），則預示著趨勢將在相反方向反轉。